January 25, 2020 / 10:06 AM / 2 months ago

BREAKINGVIEWS-Londres saca la lupa, por fin, en operaciones de fusión empresarial

LONDRES, 24 ene (Reuters Breakingviews) - Los críticos dirán que el responsable de defensa de la competencia en Reino Unido, Andrew Tyrie, está arremetiendo contra molinos de viento. El expolítico conservador, que ahora preside la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA), la ha tomado contra las fusiones y adquisiciones en el sector de reparto de comidas, a pesar de que las operaciones en cuestión no presentan ninguno de los síntomas típicos de un comportamiento monopolístico.

FOTO DE ARCHIVO: Un cartel de Just Eat en la ventana de un restaurante en Londres, el 5 de agosto de 2019.

Sin embargo, no está de más actuar con diligencia y supone un cambio positivo con respecto a la ingenuidad del pasado de la CMA. 

El organismo de control de la competencia del Reino Unido dijo el viernes que estaba estudiando la posibilidad de abrir una investigación sobre la adquisición de la empresa londinense Just Eat por parte de Takeaway.com por 6.200 millones de libras. No es la primera vez que la CMA ha mostrado sus dientes ante las operaciones en el sector. En diciembre, el organismo de Tyrie decidió que la compra por parte del gigante de la web Amazon de una participación minoritaria en Deliveroo merecía una investigación completa, que suele durar muchos meses.

Ninguna de las dos operaciones es un candidato obvio para el escrutinio regulatorio. La empresa holandesa Takeaway.com no opera en Reino Unido desde 2016, cuando vendió sus activos en el país a Just Eat, tras haber sufrido grandes pérdidas. Amazon transporta libros y todo tipo de bienes a la puerta de los clientes, pero no entrega comidas calientes como Deliveroo. En otras palabras, los niveles relativamente feroces de competencia en el reparto de comida en Reino Unido no se verán afectados inmediatamente por ninguna de las dos transacciones. La filial de entrega de alimentos de Uber Technologies y Deliveroo probablemente seguirán ofreciendo generosos incentivos para que la gente pida comida en sus aplicaciones, con la esperanza de reducir distancias con el líder del mercado británico, Just Eat.

Esta podría haber sido razón suficiente para darle el visto bueno a estos acuerdos. Pero bajo el mandato de Tyrie, la CMA está adoptando un enfoque más previsor. Sus economistas parecen estar preocupados por la hipotética competencia futura que podría dejar de aparecer como resultado de las fusiones y adquisiciones corporativas. En ausencia de una operación, ¿habría entrado Takeaway.com o Amazon en el mercado del Reino Unido y habría bajado los precios del reparto de alimentos? Suena a paranoia. Sin embargo, los expertos en antimonopolio tienen razón al preocuparse por estas hipótesis en mercados vinculados a la tecnología, que tienden a caracterizarse por el principio de que “el ganador se lo lleva todo”.

En cualquier caso, es preferible a la postura indolente que tradicionalmente adoptaba la CMA en este tipo de transacciones. En 2012 concluyó, basándose en las cuotas de mercado de entonces, que la compra de Instagram por parte de Facebook probablemente no reduciría sustancialmente la competencia en las redes sociales. Ahora son las dos redes sociales más populares en Reino Unido, según YouGov, lo que consolida el dominio del gigante valorado en 630.000 millones de dólares en bolsa. Es sensato que los expertos en antimonopolio prefieran ahora errar por el lado de la precaución.

En Twitter twitter.com/karenkkwok

(La autora es columnista de Reuters Breakingviews. Las opiniones vertidas en esta columna son responsabilidad exclusiva de su autora)

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Comunicado de la CMA (en inglés) here

Comunicado de Takeaway.com (en inglés) here

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Editado por Liam Proud y Oliver Taslic; Traducido por Tomás Cobos

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