8 de junio de 2011 / 14:34 / en 7 años

Alemania vuelve a hablar de reestructuración en Grecia

Por Noah Barkin y Annika Breidthardt

BERLÍN, 8 jun (Reuters) - Alemania volvió a poner la reestructuración de la deuda de Grecia sobre la mesa, al exigir en una carta a sus socios de la Unión Europea que los tenedores de bonos privados hagan una contribución importante a un acuerdo de rescate previsto para el socio de la zona euro.

En la carta, el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, insta explícitamente al bloque a ir más allá de lo que considera la “Iniciativa de Viena” respecto a la participación del sector privado, lo que ha sido evaluado por los gobiernos de la alianza antes de una cumbre clave este mes.

Fechada el 6 de junio y dirigida a los líderes del Banco Central Europeo, el Fondo Monetario Internacional y los pares de Schaeuble en la zona euro, la misiva exige una contribución “cuantificada y sustancial” de los tenedores de bonos a los esfuerzos por apoyar a Grecia.

“Ese resultado podría lograrse mejor mediante un canje de bonos que lleve a una extensión de siete años de los bonos soberanos griegos circulantes, dándole a Grecia el tiempo necesario para implementar completamente las reformas necesarias y recuperar la confianza del mercado”, indicó la carta, a la cual Reuters tuvo acceso.

Ese canje representaría una reestructuración de la deuda griega en manos de privados, incluso si se hace de forma voluntaria, y las agencias calificadoras advirtieron que clasificarían ese evento como una moratoria.

En las últimas semanas, el BCE, tras rechazar durante meses cualquier sugerencia de reestructuración, apoyó la idea de una refinanciación voluntaria de la deuda griega en manos privadas.

No se sabe si el BCE aceptaría la solución planteada por Schaeuble, que evita mencionar el término “quitas de deuda” -o “haircut” en inglés, usado para describir una reducción forzada del valor del capital de un bono-, pero va más allá de algunas ideas de refinanciación que el bloque ha discutido.

El coste de asegurar la deuda griega contra una suspensión de pagos creció el miércoles, debido a que los inversores temían la posibilidad de una reestructuración.

Pero el euro se mantuvo cerca de máximos de un mes contra el dólar, apoyado por las expectativas de un alza en los tipos de interés del BCE el próximo mes, y los diferenciales entre los bonos griegos a 10 años y los referenciales alemanes se mantenían sin variación en 13 puntos porcentuales.

COMPARTIR LA CARGA

La carta de Schaeuble fue enviada dos semanas antes de una crucial cumbre de líderes de la UE el 23 y 24 de junio, donde se espera que se acuerde un nuevo paquete de rescate para Grecia.

El año pasado, Grecia selló un acuerdo de rescate por 110.000 millones de euros a cambio de un programa de austeridad, que no pudo restablecer la confianza del mercado en las finanzas del país, por lo que ahora se discute otro que podría totalizar 80.000 a 100.000 millones de euros.

El nuevo paquete cubriría las necesidades de financiación de Atenas hasta 2014.

La idea de implicar a la banca, los fondos de cobertura y otros tenedores privados de deuda griega al nuevo paquete ha sido muy debatida durante semanas.

A algunos responsables les preocupa que una medida de ese tipo desate un contagio que enferme a otros países como España, con consecuencias desastrosas para el bloque monetario.

En un informe del martes, la Comisión Europea expresó temores a que los pronósticos de crecimiento de España sean demasiado optimistas y llamó a nuevas reformas que ayuden al país a cumplir sus metas de déficit. Madrid ignoró las sugerencias.

Berlín ha liderado los llamamientos a compartir la carga del rescate con los tenedores privados de deuda, en parte para complacer al electorado y parlamentarios de su país que se han opuesto taxativamente a nuevos rescates que solo sean financiados por los contribuyentes, como los otorgados a Grecia, Irlanda y Portugal.

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