11 de mayo de 2011 / 10:20 / en 6 años

Los propietarios de Skype podrían ganar 3.460 millones-fuente

Por Megan Davies y Jennifer Saba

NUEVA YORK, 11 may (Reuters) - Los propietarios de Skype, liderados por la firma de inversión privada Silver Lake [SILAK.UL], ganarán más de tres veces su inversión, con una ganancia total de capital de más de 5.000 millones de dólares (unos 3.460 millones de euros), con la venta de Skype a Microsoft (MSFT.O), dijo una fuente conocedora de la situación.

El beneficio es particularmente grande considerando el poco tiempo que los inversores han sido los propietarios del servicio de telefonía por Internet Skype - unos 18 meses - desde que compraron una participación mayoritaria a eBay (EBAY.O).

El precio de 8.500 millones de dólares que Skype recibe de Microsoft refleja la prima que se está dando por propiedades de medios sociales atractivas y el número de compradores potenciales.

El acuerdo de Microsoft para comprar Skype fue anunciado el lunes.

Skype, que estaba considerando una OPV, despertó interés de firmas como Facebook y Google (GOOG.O), según fuentes.

Cisco (CSCO.O) también estaba interesado, dijo una fuente. Cisco no estaba disponible inmediatamente para comentar la información.

Una preocupación que Skype y sus propietarios podrían haber tenido era si se estaban quedando sin recibir bastante más, dadas las crecientes tasaciones realizadas a compañías como Facebook y Groupon.

Eso podría explicar las seis semanas que tardaron Microsoft y Skype en llegar a un acuerdo. Microsoft decidió realizar una oferta no solicitada con el precio final el 18 de abril, dijo.

“No es que el acuerdo llegara en cinco días, se logró a lo largo de las últimas semanas”, dijo una fuente conocedora del acuerdo. “Tuvieron tiempo para digerir el precio, tuvieron tiempo para entender los parámetros del contrato y finalmente resolver los últimos detalles”.

Microsoft se jugaba mucho, El mayor fabricante de software del mundo ha sufrido una serie de reveses, como la fallida adquisición de Yahoo YHOO.O y unos titubeantes inicios en el sector de la telefonía móvil ahora dominado por Google (GOOG.O) y Apple (AAPL.O).

Decidió no contratar a bancos de inversión para ayudarles con el acuerdo. Microsoft dijo que decidió acudir directamente a la base de propietarios de Skype, con Silver Lake al frente.

BENEFICIO EXTRAORDINARIO

El grupo de inversores liderado por Silver Lake que compró una participación mayoritaria en Skype a eBay en 2009 - durante la crisis de crédito - por 1.900 millones de dólares en efectivo más un bono de 125 millones de dólares. EBay mantuvo alrededor de un tercio de la compañía.

“Se necesitó mucha convicción para invertir en el verano de 2009”, dijo Egon Durban, director ejecutivo de Silver Lake. “Hicimos la mayor inversión en la historia de nuestra firma y tuvimos el coraje de invertir. Pero también creo que Microsoft tiene una posibilidad real de hacer que este negocio valga tres o cuatro veces más que lo que incluso han pagado por él”.

Las firmas de capital privado pueden lograr altos beneficios en relación con sus inversiones si miden bien los tiempos. Estas ganancias pueden suponer considerables remuneraciones para los ejecutivos que dirigen los fondos, que normalmente se llevan el 20 por ciento del beneficio.

La tasa interna de rentabilidad para el acuerdo de Skype - una medida clave para los inversores de firmas de este tipo - fue de un 70 a un 80 por ciento, dijo la primera fuente que habló a Reuters. Ese porcentaje es mucho más alto que un beneficio típico.

EBay, que tiene una participación minoritaria en Skype, dijo que tuvo un rendimiento total de 1.400 millones de dólares sobre su inversión original.

Durban dijo que Skype encajaba en la “intersección de tres grandes tendencias muy poderosas”: comunicaciones sociales, vídeo y móvil.

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