June 26, 2019 / 4:15 PM / 4 months ago

Resquicio técnico podría allanar camino del BCE para comprar más deuda soberana: fuentes

FRÁNCFORT, 26 jun (Reuters) - Una oscura cláusula en los contratos de bonos soberanos podría ayudar al Banco Central Europeo a superar un obstáculo clave para lanzar un nuevo programa de estímulo, ya que le permitiría tener más deuda gubernamental, de acuerdo a funcionarios de la entidad.

Ahora que están rebajándose las perspectivas de crecimiento e inflación en la zona euro, el presidente del BCE, Mario Draghi, insinuó con fuerza que habrá un mayor alivio monetario en la forma de recortes de las tasas de interés o nuevas compras de activos.

No obstante, tras haber adquirido bonos del sector público por valor de 2 billones de euros (2,27 billones de dólares) en los últimos cuatro años, el BCE tiene poco margen de maniobra para seguir comprando si tiene la intención de respetar la prohibición autoimpuesta de no poseer más de un tercio de la deuda de cada país.

Este límite busca impedir que el BCE se convierta en una “minoría de bloqueo” si un país pide una reestructuración de su deuda y sus tenedores de bonos tienen que votarlo.

Ya se está cerca del límite en jurisdicciones más pequeñas como Finlandia, Holanda y Portugal, lo que reduce el poder de fuego de la entidad si lanza un programa nuevo.

Sin embargo, entre las posibles soluciones evaluadas por los integrantes de los 19 bancos centrales nacionales de la zona euro está sortear esta restricción privando a los bancos centrales de sus derechos de voto, dijeron dos fuentes conocedoras de la situación.

Esto se haría a través de una cláusula, conocida como “inhabilitación”, que excluye del voto a los tenedores de bonos directamente conectados con el emisor.

Un portavoz del BCE declinó comentar la información.

(1 dólar = 0,8804 euros)

Editado en español por Carlos Serrano

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