August 28, 2018 / 1:53 PM / 3 months ago

El economista jefe del BCE advierte del riesgo de la política expansiva

COLONIA, Alemania, 28 ago (Reuters) - Los riesgos asociados con la política monetaria ultraexpansiva del Banco Central Europeo tienen que ser “monitorizados de cerca” tras años de expansión económica, dijo el martes el economista jefe del BCE, Peter Praet.

La advertencia de Praet probablemente será tomada como una señal de que el BCE es cada vez más consciente de los efectos colaterales de su política de enormes compras de bonos y tipos de interés ultrabajos, que se prevé que se retire lentamente en los próximos meses.

Eso sería una victoria para los integrantes alemanes del BCE y de otros países más ricos de la zona euro, que se han quejado desde hace tiempo por los precios inflados de las propiedades y de los bonos como resultado de la política del BCE.

“Todavía se necesita una política monetaria paciente, prudente y persistente”, afirmó Praet. “Al mismo tiempo, y en particular en esta etapa del ciclo de política monetaria (...), se deben observar de cerca los riesgos de nuestra política”, agregó.

A través de la compra de deuda por 2,6 billones de euros en casi cuatro años, el BCE ha reducido los costes del crédito para estimular los préstamos en la zona euro, que el mes pasado crecieron a su mayor ritmo desde 2009.

Sin embargo, el crecimiento económico se ha desacelerado este año y la expansión de los préstamos también parece haberse nivelado, lo que sugiere que el ciclo de crecimiento del bloque ha llegado a su punto más alto mientras el banco central comienza a reducir sus medidas de estímulo.

Aún así, Praet advirtió de que mientras el ciclo económico de la zona euro madura y la política monetaria permanece expansiva, más países podrían implementar herramientas nacionales o localizadas para combatir el aumento de las tensiones financieras.

“Los instrumentos macroprudenciales han sido apropiadamente activados en varios casos y probablemente se activen y usen más en varios casos, dado el lugar en que estamos en el ciclo y debido a la necesidad”, comentó.

El BCE ha dicho que prevé dejar de comprar bonos a finales de este año, pero que mantendrá los tipos en su nivel actual e históricamente bajo “durante el verano” del próximo año.

Los inversores de los mercados de dinero prevén que la primera alza de tipos del BCE desde 2011 tenga lugar en octubre o diciembre de 2019. (Información de Balazs Korany; escrito por Francesco Canepa en Fráncfort. Editado en español por Janisse Huambachano/Patricio Abusleme)

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