March 1, 2018 / 3:31 PM / 9 months ago

ACTUALIZA 1-Santander pondrá a prueba el apetito del mercado por bonos convertibles AT1 -IFR

(Añade detalles)

Por Alice Gledhill

LONDRES, 1 mar (Reuters) - Banco Santander pondrá a prueba el apetito del mercado por los bonos convertibles de referencia AT1, el primero de este tipo que se plantea en más de un mes, informó el jueves IFR, un servicio especializado en renta fija de Thomson Reuters.

El banco español se reunirá con inversores de cara a la emisión de los títulos el martes 6 de marzo.

Los AT1 son equivalentes a los denominados “CoCos” (títulos convertibles contingentes), bonos híbridos entre deuda y capital, donde al igual que en el resto de títulos de deuda se paga un interés al inversor y, adicionalmente, en caso de que se produzca una contingencia, se pueden convertir en acciones de la entidad que los ha emitido.

Estos bonos se convertirían en capital si el ratio Tier 1 de Santander cayese por debajo del 5,125 por ciento.

La entidad ha contratado a BNP Paribas, HSBC, Morgan Stanley y Santander para la operación.

Los bonos han mostrado pocos movimientos en las últimas sesiones, y observadores consultados consideran que la afianzada curva de rendimientos de Santander en este tipo de activo convierte al banco en el candidato ideal para reabrir este segmento.

“Mucha gente se interesa por el nombre”, dijo una fuente de una entidad bancaria que participa en la operación. “Son los pioneros, al menos en AT1. Creo que se va a decidir la dirección en función del mercado primario... No ha habido mucha actividad en los flujos del secundario esta semana”.

Según datos de Thomson Reuters, los títulos de la emisión por 1.000 millones de euros en participaciones preferentes que realizó en septiembre cotizan a un precio de 107 euros con un rendimiento del 3,76 por ciento. (Traducido por Emma Pinedo)

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