January 18, 2018 / 8:45 AM / a year ago

China endurece normas de aseguradoras para reducir riesgos en la deuda pública

Por Shu Zhang y Engen Tham

BEIJING, 18 ene (Reuters) - Las autoridades chinas han endurecido las reglas sobre cómo pueden proporcionar financiación las aseguradoras a los gobiernos locales, como parte de la campaña del gobierno contra endeudamiento ilícito de las administraciones locales y prácticas crediticias arriesgadas.

Las nuevas reglas son las últimas de una serie de duras medidas tomadas por el Gobierno chino en los últimos meses para controlar la deuda de los gobiernos locales, en un contexto de mayor cautela de los dirigentes sobre los riesgos que acechan a la segunda mayor economía del mundo.

En una notificación fechada el 8 de enero, la Comisión Reguladora de Seguros de China (CIRC) y el Ministerio de Finanzas dijeron que, aunque se promueve la compra de bonos de administraciones locales, las aseguradoras no deben proporcionar financiación a estos gobiernos con instrumentos que violen las reglas del gobierno central.

Las autoridades ordenaron a las compañías de seguros que verifiquen el cumplimiento de cada inversión relacionada con la deuda de organismos locales y que rectifiquen cualquier incumplimiento e informen del incidente a los reguladores.

El CIRC y el Ministerio de Finanzas “prohíben con determinación” a los gobiernos locales que comiencen nuevos proyectos y acumulen nueva deuda a través de canales como vehículos de financiación o fondos de inversión “en aras de atraer a compañías de seguros”, dijeron las directrices.

Las autoridades locales han creado miles de vehículos de financiación del gobierno local, o LFGV, en toda China para eludir los límites de endeudamiento y permitirles alcanzar los objetivos de crecimiento económico.

Los vehículos han asumido miles de millones de yuanes en deudas con los bancos, mercado de bonos y préstamos no regulados, ayudando a los gobiernos locales a sobrepasar los límites de Pekín para endeudarse. Gran parte de la deuda está asociada a garantías implícitas del gobierno local.

Para cualquier financiación de deuda relacionada con LGFV, se requiere que las compañías de seguros brinden opiniones legales específicas sobre el cumplimiento de sus inversiones, dijeron en el aviso el regulador y el Ministerio de Finanzas.

Se exige a las compañías de seguros que consideren los vehículos como compañías estatales normales y realicen una evaluación estricta de los riesgos de los proyectos LGFV en función de su viabilidad comercial en lugar de la solvencia del gobierno.

Los LGFV deben contar con un flujo de efectivo suficiente para pagar la totalidad de su deuda y proporcionar declaraciones claras a las compañías de seguros de que no son los brazos prestatarios de los gobiernos locales.

El Ministerio de Finanzas y el regulador de seguros también volvieron a destacar las reglas que se hicieron públicas por primera vez el viernes, que prohibían a las aseguradoras utilizar estructuras de inversión de capital privado como canal para eludir las regulaciones y aumentar las deudas de un gobierno local.

Las autoridades prohibieron a las aseguradoras exigir a los gobiernos locales que otorguen garantías ilícitas cuando las aseguradoras ofrecen fondos. (Información de Shu Zhang y Engen Tham; traducido en la redacción de Madrid)

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