December 11, 2017 / 6:56 PM / a month ago

Grupo químico de distribución Azelis estudia salir a bolsa en 2018 -fuentes

Por Andrés González y Arno Schuetze

MADRID/FRÁNCFORT, 11 dic (Reuters) - Azelis, un grupo de distribución química de Bélgica, estudia salir a bolsa el año que viene al querer aprovechar su actual dueño las altas valoraciones del sector, dijeron fuentes con conocimiento de la situación.

El fondo Apax, que compró Azelis a 3i a principios de 2015, podría estar buscando una valoración superior a los 1.300 millones de euros con esta eventual operación, añadieron las fuentes.

“Apax está preparando a Azelis para sacarla a bolsa en 2018, probablemente en Bruselas”, dijo un banquero de inversión en renta variable familiarizado con la situación.

Apax declinó hacer comentarios.

Azelis prevé un beneficio operativo bruto (Ebitda) este año de 122 millones de euros.

La mayoría de rivales que cotizan en bolsa lo hacen con múltiplos de más de 11 veces su Ebitda previsto.

A pesar de años de concentración sectorial, el mercado de distribución química sigue muy fragmentado --el líder Brenntag apenas tiene una cuota del 6 por ciento-- al tiempo que la externalización de la distribución por los grandes fabricantes químicos, así como actividades secundarias como mezclas, almacenamiento y controles de calidad, siguen ofreciendo oportunidades de crecimiento

Brenntag, Univar y Nexeo son las tres principales compañías en un mercado global de distribución química de 165.000 millones de euros.

Azelis ocupa el tercer lugar del ranking europeo, por detrás de Brenntag y Univar, pero por delante de IMCD, que salió a la bolsa Euronext Amsterdam en 2014.

Desde que Apax es su dueño, Azelis ha comprado Koda Distribution para ampliar su presencia en el mercado norteamericano, financiando la operación con préstamos por 675 millones de euros.

Azelis tiene una plantilla de 1.700 empleados y presencia en más de 40 países. (Información adicional de Dasha Afanasieva, Claire Ruckin y Ludwig Burger; traducción de Jose Elías Rodríguez)

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