September 7, 2017 / 2:17 PM / 9 months ago

ACTUALIZA 1-BCE cita tipo de cambio del euro como factor de política monetaria

 (Añade detalles y citas)
    Por Balazs Koranyi y Francesco Canepa
    FRÁNCFORT, 7 sep (Reuters) - El Banco Central Europeo (BCE)
tiene que tener en cuenta el debilitamiento de la inflación
debido a la fortaleza del euro mientras se prepara para reducir
su programa de estímulo sin precedentes, dijo el jueves el
presidente del organismo, Mario Draghi.
    El mandatario hizo estas declaraciones después de que el BCE
mantuviera los tipos de interés de referencia en mínimos récord
y confirmase que las compras de activos continuarían en 60.000
millones de euros mensual al menos hasta diciembre.
    Esto sugiriere que la largamente esperada disminución del
estímulo podría ser más gradual de lo que actualmente anticipan
algunos operadores del mercado.
    Esa posibilidad se afianzó al verse reflejada en la decisión
del banco central de la zona euro de reducir las proyecciones de
inflación para el próximo año y 2019, en gran medida debido al
repunte de 13 por ciento que ha tenido el euro contra el dólar
este año ante una sólida recuperación económica.
    "Las perspectivas a medio plazo para la inflación fueron
revisadas a la baja en las proyecciones de los técnicos,
principalmente debido a la apreciación del tipo de cambio, lo
que significa que deberemos tener en cuenta este elemento de
nuestro conjunto de información en las decisiones de política",
dijo Draghi en la conferencia de prensa habitual tras el anuncio
de tipos.
    Draghi agregó que ahora existía un amplio consenso dentro
del BCE, de que la volatilidad cambiaria era una "fuente de
incertidumbre" en la formulación de la política monetaria.
    Subrayando el dilema que afronta el BCE, el euro ascendía al
máximo en nueve días por encima de 1,20 dólares mientras Draghi
hablaba.
    Más temprano, el BCE dejó sin cambios su orientación de
política a futuro, incluso reteniendo la opción de aumentar las
compras de activos en caso de ser necesario. "Si el panorama se
vuelve menos favorable (...) el consejo de Gobierno está listo
para incrementar el programa en términos de tamaño y/o
duración", dijo el BCE en un comunicado.
    El problema para el BCE a la hora de decidir si sigue o
deshace las compras de activos es que mientras el crecimiento es
sólido, la inflación continuará por años debajo de la meta del
BCE, de casi un 2 por ciento, ante la debilidad del mercado
laboral y la ausencia de un crecimiento salarial significativo.
    Draghi citó la fortaleza del euro como un motivo de los
menores pronósticos de inflación. Ahora se prevé un crecimiento
de los precios a una tasa de 1,2 por ciento el próximo año
comparado con el 1,3 por ciento previsto en junio y de 1,5 por
ciento en 2019, desde 1,6 por ciento.
    Si bien el BCE ha preferido ajustar su mensaje al menor de
los incrementos, el tiempo se acaba para una decisión, ya que el
plan vence en diciembre y el BCE solo tiene dos reuniones de
tipos más este año, el 26 de octubre y el 14 de diciembre.
    Draghi simplemente reiteró que el consejo de gobierno
decidirá este otoño, agregando: "probablemente la mayor parte de
esas decisiones se tomará en octubre".
    A continuación la tabla con las nuevas proyecciones. Las
antiguas aparecen entre paréntesis.

                        2017    2018     2019
   crecimiento PIB      2,2      1,8      1,7
                       (1,9)    (1,8)    (1,7)
      Inflación         1,5    1,2(1,3    1,5
                       (1,5)      )      (1,6)
 
 (Traducido por la Mesa de Santiago de Chile)
  
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