1 de abril de 2014 / 8:00 / en 4 años

ACTUALIZA 2-FCC cierra refinanciación deuda, acción cae un 2 pct

(Añade comentario analista, actualiza cotización)

MADRID, 1 abr (Reuters) - El grupo constructor español FCC cerró el martes la esperada refinanciación de una deuda financiera que supera los 4.500 millones de euros alargando los vencimientos en cuatro años hasta 2018 después de meses de negociación con los bancos acreedores.

En la bolsa, las acciones de FCC perdían sus ganancias iniciales y caían a mediodía un 1,84 por ciento a 16,230 euros tras dos sesiones de avances..

“Siempre es doloroso negociar con los bancos”, dijo un operador en Madrid.

Según los analistas de Banco Sabadell, el acuerdo conlleva un riesgo mayor que el asociado según sus anteriores previsiones a una eventual ampliación de capital y unas condiciones de contención de deuda más rigurosas.

El acuerdo, suscrito por la práctica totalidad de los 35 bancos implicados y que afecta al 99,98 por ciento del pasivo, incluye una posible conversión de deuda en acciones de hasta 1.350 millones de euros en determinados supuestos.

FCC dijo que la cuantía total se eleva a 4.512 millones de euros, que sustituye a la deuda existente en diferentes estructuras, sindicadas y bilaterales, de igual cuantía, y se divide en dos tramos con distintas condiciones.

El primero, de 3.162 millones a cuatro años, cuenta con un calendario de amortización de 150 millones de euros a 24 meses y 175 millones a 36 meses y el resto a vencimiento, y unos tipos de interés comprendidos entre Euribor más 3 puntos hasta Euribor más 4 puntos.

El segundo tramo, de 1.350 millones de euros incorpora un derecho de conversión en acciones en determinados supuestos y a precio de mercado y unos tipos de interés sensiblemente más altos, desde Euribor más 11 puntos porcentuales hasta Euribor más 16 puntos, aunque este tipo de interés se vería reducido en caso de amortización anticipada.

Sabadell destacó que este tramo, en caso de convertirse en capital, supondría el 66 por ciento de la capitalización actual de FCC en bolsa.

El acuerdo prevé también la reestructuración del bono convertible emitido por FCC en octubre de 2009 por importe de 450 millones de euros para extender el plazo de vencimiento (sin que se indique la nueva fecha) y bajar el precio conversión de 37,85 euros a 30 euros, aún casi un 100 por cien por encima de la cotización actual.

Además, el acuerdo exime a FCC durante cuatro años de la obligación de aportar capital contingente por 200 millones de euros a su filial Cementos Portland Valderrivas.

FCC dijo que el acuerdo de refinanciación reforzará la viabilidad del grupo y hará más sostenible el servicio de la deuda, adecuando el calendario de amortización a su capacidad de generación de caja.

Para el año 2018, el acuerdo de refinanciación fija un nivel de deuda no superior a 4 veces el resultado bruto de explotación (Ebitda). A finales de 2013, este ratio se situaba en 8,3 veces, pero la constructora dijo en su presentación de resultados que prevé que este ratio baje a 5,1 veces en 2016 sin tener en cuenta eventuales desinversiones. (Información de Robert Hetz, editado por Tomás Cobos)

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