1 de junio de 2011 / 15:41 / hace 7 años

DATOS CLAVE- Loterías, la mayor salida a Bolsa en España

 MADRID, 1 jun (Reuters) - En un momento de fuertes restricciones crediticias y de volatilidad en los mercados, España va a poner en marcha la mayor salida a bolsa de su historia con la colocación de un 30 por ciento del capital del rentable negocio de loterías estatales.
 El holding estatal, considerado como una de las joyas de la corona estatal, podría estar cotizando en noviembre tras captar entre 6.500 y 7.000 millones de euros (en gran medida para reducir la abultada deuda pública) con la colocación entre inversores particulares e instituciones. [ID:nLDE74O26L]
     
 LA RECAUDACIÓN ESTATAL DE UN NEGOCIO DE 10.000 MLNS DE EUROS AL AÑO
  
 Las loterías y apuestas estatales suponen, junto con las transferencias de las Comunidades Autónomas, el principal ingreso del Estado por transferencias corrientes, con una recaudación estimada en 2010 de casi 2.579 millones de euros.
 En los presupuestos de 2011, que ya contemplaban la privatización, la proyección de beneficio para el Estado era de 2.693 millones de euros, de largo la empresa público-empresarial más rentable de España.
   
 NEGOCIO ANTICÍCLICO, ALTA CAPITALIZACIÓN
 El negocio de Loterías es considerado altamente anticíclico, con un hábito muy extendido de participación en España, y el propio organismo vende su propuesta bajo el título de “LAE, una apuesta segura”.
 España capitaliza el 14 por ciento del gasto en loterías de Europa, sólo superada por Italia, con un peso del juego (no sólo estatal) próximo al tres por ciento en el PIB nacional.
 Con una capitalización bursátil prevista de en torno a 25.000 millones de euros, Loterías se situaría entre las diez primeras empresas españolas por valor de mercado, siendo por tanto, un candidato ideal al Ibex con la demanda de fondos institucionales que esto conlleva.
 En términos mundiales, Loterías sería la segunda de su sector por valor de mercado, sólo por detrás de la estadoundense Las Vegas Sands (LVS.N).
       SIN DEUDA, CON DIVIDENDOS
 La ausencia de deuda y la baja necesidad de inversión, permitirían al gestor de loterías destinar hasta un 80 por ciento de su beneficio a dividendo, según sus propias proyecciones, sin descartar incluso el pago de dividendos con carácter mensual, algo insólito en el mercado bursátil español.
   
 ASESORADO POR ROTHSCHILD
 En un momento en el que también los bancos de inversión y abogados mercantiles se enfrentan a un entorno difícil por falta de colocaciones de papel nuevo, Loterías escogió a Rothschild como asesor financiero del proceso.
 La elección del sindicato bancario está prevista para la primera semana de junio, con la previsión de un gran grupo de entidades involucradas, nacional e internacional. En el ámbito legal, los asesores de la operación han sido Uría Menéndez y Clifford Chance.
   
 TRAMO ELEVADO PARA MINORISTAS
 El 40 por ciento de la oferta se destinará a institucionales y el 60 por ciento a minoristas, lo que la convertirá en la quinta colocación con mayor tramo minorista en España, detrás de Endesa, Telefónica Móviles, BBVA y BSCH, según datos proporcionados por LAE.
   
 “ROAD SHOW” EN SEPTIEMBRE
 Prevén realizar el proceso de presentación a analistas e inversores institucionales en septiembre.
   
 COMPETENCIA PREVISTA
 Tras varios años de escasez de papel nuevo en renta variable, la colocación de Loterías competirá en el tiempo con varias operaciones de salida a bolsa tanto nacional como internacionalmente.
 Entre las nacionales destacan la prevista colocación de la filial de Telefónica (TEF.MC), Atento, las colocaciones de papel de cajas de ahorros reconvertidas en bancos (Bankia, CaixaBank, Banca Cívica y otras probables).
 En el apartado europeo, destaca la recién iniciada colocación de Glencore GLEN.N. - Para ver un detalle de colocaciones previstas en Europa, puede hacer doble click sobre [ID:nLDE72R199]
   
 RANKING DE MAYORES SALIDAS A BOLSA EN ESPAÑA*
 (millones de euros)
                                 AÑO    IMPORTE
 Iberdrola Renovables IBR.MC   2007   4.500
 Criteria CaixaCorp CRIT.MC    2007   3.800
 Inditex (ITX.MC)                2001   2.400
 Cintra                          2004   1.500
 Amadeus (AMA.MC)                2010   1.400
 Enagás (ENAG.MC)                2002     917
 Prisa (PRS.MC)                  2000     910
  
 * No se incluyen las colocaciones secundarias, es decir, de empresas que ya cotizaban en bolsa, algunas de las cuales superan las OPV de este ranking (p. ej. las colocaciones por 1997 millones y 1998 de Endesa (ELE.MC) por 4.035 y 6.700 millones respectivamente, o la colocación de 3.300 millones de Telefónica (TEF.MC) en 1997) 
   
  
 VOLUMEN EN SALIDAS A BOLSA EN ESPAÑA EN ÚLTIMOS AÑOS
                       (en millones de euros)
          EMPRESAS PRIVADAS            PRIVATIZACIONES
 1999        4.712
 2000        5.724                        574
 2001        2.391 
 2002          917 
 2003          417 
 2004        2.904 
 2005          157 
 2006        3.094 
 2007       10.581 
 2008          292 
 2009           19 
 2010        1.564 
 - Para ver un ránking de las mayores colocaciones mundiales de la historia, puede hacer doble click sobre [ID:nLDE7430J8]
  
 Fuente: Elaboración propia, Bolsas y Mercados.
 (Información de Carlos Ruano y Tomás González; editado por Jesús Aguado)   

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