14 de abril de 2010 / 13:51 / hace 7 años

ACTUALIZA- CNMV registra folleto salida a bolsa de Amadeus

(añade datos sobre valoración)

* Amadeus saldrá a bolsa a finales de abril

* Valor de la compañía se sitúa entre 7.300 y 8.400

mlns euros, con un elevado PER de hasta 19,7 veces

* Se colocará entre 25 y 32 por ciento capital

mediante OPS/OPV

Por Robert Hetz

MADRID, 14 abr (Reuters) - La CNMV dio el miércoles luz verde para la salida a bolsa de Amadeus al aprobar el folleto para la colocación de hasta el 32 por ciento del capital del sistema de reservas de viajes paneuropeo Amadeus.

Amadeus anunció en marzo que tenía previsto solicitar su admisión a cotización en la bolsa española en el primer semestre de 2010.

El folleto aprobado el miércoles valora la central de reservas entre 7.272 y 8.366 millones de euros, incluyendo su deuda de algo más de 3.000 millones de euros.

El rango de precios no vinculantes para los 133-145 millones de títulos que forman la ofera se sitúa entre 9,20 y 12,20 euros.

“(Asumiendo la íntegra suscripción) se asignaría a la sociedad un PER de entre 15,68 y 19,70 veces”, dijo Amadeus.

El llamado PER, la relación entre beneficio y precio en bolsa, es un ratio muy seguido por los analistas. Según una fuente de mercado, empresas con un modelo de negocio similar a Amadeus suelen cotizar con un PER de entre 8,5 y 13 veces.

El grupo dijo que fijará el precio definitivo para la salida el próximo 27 de abril, con el debut bursátil previsto en principio para el 29 de abril.

Amadeus señaló que la operación comprenderá una oferta pública de suscripción (OPS) de acciones nuevas por importe de unos 910 millones de euros para reducir la deuda de la compañía así como la venta de acciones ya en circulación (OPV) procedentes de los accionistas actuales.

Según el folleto, la OPV consta de unos 37 millones de acciones. La oferta podría ampliarse en un 10 por ciento adicional -- entre 11,1 y 1,36 millones de acciones -- mediante el llamado “green shoe” en caso de exceso de demanda.

De salir adelante la operación, sería la primera salida bolsa en España en los últimos dos años y medio y la mayor colocación en Europa en el primer semstre de 2010.

El grupo, que ya cotizaba en bolsa hasta 2005, está controlado por los fondos de capital riesgo BC Partners y Cinven y las compañías aéreas Lufthansa (LHAG.DE), Iberia IBLA.MC y Air France (AIRF.PA).

BC Partners y Cinven exluyeron A Amadeus de la bolsa en 2005 con una OPA que valoró la compañía en unos 4.400 millones de euros.

Amadeus agregó que se espera que al menos el 25 por ciento del capital se coloque en esta operación entre el público, aunque incluyendo la OPV y el greenshoe el “free float” podría llegar hasta el 32 por ciento del capital.

BC Partners y Cinven ostentan actualmente un 52,8 por ciento de Amadeus, Iberia, un 11,57 por ciento; Lufthansa, un 11,57 por ciento; y Air France, un 23,14 por ciento.

Amadeus, según datos de la propia compañía, lidera el negocio de reservas de viajes con un 37 por ciento de cuota en todas las regiones del mundo, salvo en Norteamérica.

Además, el grupo ofrece a varias docenas de aerolíneas soluciones tecnológicas completas para la gestión de sus sistemas de pasaje, un negocio que ya aporta más del 25 por ciento de sus ingresos y que seguirá ganando peso en los próximos años.

El resultado bruto de explotación EBITDA de Amadeus subió el año pasado un 2,2 por ciento a 894 millones de euros mientras que la deuda se redujo en 426 millones de euros a 3.288 millones.

Pero, debido a la crisis, sus ingresos cayeron el año pasado un 1,8 por ciento a 2.461 millones de euros.

Antes de su exclusión en 2005, los ingresos proforma de Amadeus sumaron 2.117 millones de euros y el EBITDA ajustado fue de 616 millones de euros.

Informacion de Robert Hetz; Editado por Carlos Ruano

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