January 10, 2018 / 12:01 PM / 10 months ago

CORREGIDO-ACTUALIZA 2-Repsol confirma interés de CVC en su 20 pct de Gas Natural

(Corrige en 5º párrafo participación de Caixa en Gas Natural a 24%)

* Operación inyectaría fondos para inversiones y reducir deuda

* Analistas ven positiva la venta para ambos grupos

* Sin decisión, Repsol dice hay otros inversores interesados

* Analistas señalan posible preocupación del Gobierno

Por Jose Elías Rodríguez

MADRID, 10 ene (Reuters) - Repsol dijo el miércoles que varios inversores, entre los que destaca el fondo de inversión CVC, han mostrado interés en adquirir su 20 por ciento en Gas Natural, una participación de más de 4.000 millones de euros cuya venta proporcionaría a la petrolera española margen de maniobra sobre su deuda, planes de expansión y dividendos.

El grupo pilotado por Josu Jon Imaz dijo que el interés de CVC, que avanzaba el miércoles el diario Expansión y anteriormente se había rumoreado en medios digitales, aún no se ha plasmado en nada concreto.

“En relación con esa expresión de interés en fase preliminar, no existe acuerdo suscrito, ni se ha contratado asesoramiento jurídico o financiero, ni se ha tomado decisión alguna al respecto por parte del Consejo de Administración”.

La participación del 20 por ciento en Gas Natural no tiene carácter estratégico para Repsol, que en 2016 vendió un 10 por ciento de la gasista al fondo de infraestructuras GIP.

En esa misma operación, Caixa también vendió un 10 por ciento del grupo gasista, conservando todavía un 24 por ciento. El grupo financiero español es también accionista de Repsol con un 9,8 por ciento.

La lectura de los analistas de una eventual operación con CVC es positiva porque Repsol podría reducir significativamente su deuda, dispondría de recursos para comprar activos que, según fuentes, estarían en el sector de energías renovables o del gas, e incluso podría redundar en una mejora del dividendo.

La petrolera logró el pasado noviembre afianzar el grado de inversión entre las agencias de calificación de crédito después de que Standard & Poor’s alejase el rating del bono basura subiéndolo un escalón hasta “BBB”. Para conseguirlo tuvo que someterse a una larga dieta de desapalancamiento basada en las desinversiones y el control de gastos en un mercado petrolero de precios bajos.

El bróker Banc Sabadell cree que la operación también sería buena a más largo plazo para Gas Natural al no ver de forma negativa una mayor influencia de los fondos en la gestión de la gasista, cuyo resultado bruto de explotación sigue cayendo en tasas de doble dígito.

CONTROL DE GAS NATURAL POR FONDOS PODRÍA PREOCUPAR AL GOBIERNO

Sin embargo, la compra de un 20 por ciento de Gas Natural por CVC supondría que, sumando la parte de GIP, los fondos de inversión estarían controlando un 40 por ciento, lo que podría preocupar a las autoridades españolas, según analistas de JPMorgan.

El bróker estadounidense recuerda que Gas Natural suministra más de la mitad del gas natural que se consume en el país. Esto convierte a la empresa presidida por Isidro Fainé en “un actor clave para garantizar la seguridad de suministro, aspecto muy relevante de cara al vencimiento de los principales contratos de suministro de gas con Argelia (desde donde viene la mayor parte del gas natural a España) a principios de la próxima década”.

Las acciones de Repsol cedieron un 0,4 por ciento en un mercado plano, mientras que las de Gas Natural se alejaron de máximos recientes de seis meses y cayeron casi un uno por ciento. (Editado por Andrés González)

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