November 2, 2013 / 9:45 AM / in 5 years

Fitch eleva la perspectiva de España a estable

MADRID (Reuters) - Las reformas llevadas a cabo en el mercado laboral, el sistema fiscal, las pensiones y el sector financiero junto con la reducción en el déficit público han llevado a la agencia de calificación crediticia Fitch a elevar su perspectiva para España a estable desde negativa, lo que implica que no espera rebajar su nota de ‘BBB’ en el corto plazo.

Las reformas llevadas a cabo en el mercado laboral, el sistema fiscal, las pensiones y el sector financiero junto con la reducción en el déficit público han llevado a la agencia de calificación crediticia Fitch a elevar su perspectiva para España a estable desde negativa, lo que implica que no espera rebajar su nota de 'BBB' en el corto plazo. En la imagen, dos hombres pasan frente a la sede de Fitch en Nueva York, el 6 de febrero de 2013. REUTERS/Brendan McDermid

La agencia, la única de las tres grandes que mantenía el rating de España dos notas por encima del bono basura frente al ‘BBB-‘ de Standard & Poor’s y el Baa3 equivalente de Moody’s, destacó el importante impulso reformista para mejorar su visión sobre la deuda española.

Existen esperanzas que la mejoría experimentada en la cuarta economía de la eurozona, que salió de la recesión más larga de la democracia en el tercer trimestre de 2013, puedan llevar también a las otras dos agencias a elevar a estable su perspectiva negativa sobre la deuda del país.

Aunque Fitch menciona que el ritmo reformista podría relajarse en 2014 y 2015 ante la menor presión exterior y las elecciones que se celebrarán dentro de dos años, los avances en el recorte del déficit en función del PIB, que se ha reducido en 2,5 puntos entre 2012 y 2013, muestran que la economía española está en el camino correcto, indicó la agencia.

“La reestructuración del sector bancario ha avanzado desde 2012. Esto no se ha realizado sin coste fiscal, ya que el 6 por ciento del PIB se ha inyectado desde entonces en el sector, pero el riesgo de que se requiera un apoyo similar a medio plazo es bajo”, indicó la agencia.

SECTOR EXTERIOR Y FINANCIACIÓN, CLAVES

La agencia pone el foco en la mejora de la balanza de pagos de España, para la que ha revisado sus perspectivas y espera que cierre 2013 con un superávit del 1,2 por ciento.

“Aunque en parte esto resulta de la contracción económica, esta mejora también refleja las fuertes exportaciones y la ganancia de competitividad”, señaló la agencia.

Fitch destaca que las condiciones de financiación para España se han aliviado en 2013 como muestra la reciente emisión de un bono sindicado a 30 años, aunque todavía ve riesgos para la economía del país.

De hecho, la agencia estima que gracias a la mejora en el coste de la deuda España va a ahorrarse entre el 0,7 y el 0,8 por ciento del PIB en costes financieros durante este año.

Por primera en tres años, la rentabilidad del bono español a 10 años bajó por debajo de la cota psicológica del 4 por ciento.

PERSISTEN LAS INCERTIDUMBRES

Con una tasa de desempleo del 26 por ciento y unas perspectivas débiles de crecimiento a medio plazo, Fitch observa que persisten dudas como el elevado ratio de deuda sobre el PIB para alcanzar el potencial de crecimiento del 1,5 por ciento que la agencia estima para el periodo 2015-2020.

Entre las principales incertidumbres que observa se encuentra un crecimiento económico menor del esperado que podría llevar al país a incumplir la senda de consolidación fiscal, o un relajamiento en las reformas fiscales y económicas.

Fitch estima para su actual calificación un incremento del 0,5 por ciento del PIB en 2014, ya inferior a la perspectiva oficial del Gobierno de crecer un 0,7 por ciento.

“El déficit sigue siendo elevado, esperamos un 7 por ciento del PIB para 2013, incluida la ayuda estatal a la banca. El ratio deuda/PIB ha crecido 11 puntos básicos al año desde 2008 y esperamos que toque máximos del 103 por ciento del PIB en el periodo 2015-16, más que en nuestra anterior revisión”, indicó Fitch en su nota.

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