21 de febrero de 2012 / 10:13 / en 6 años

España adjudica Letras a los tipos más bajos en casi dos años

MADRID (Reuters) - El Tesoro Público español adjudicó el martes el importe máximo previsto de 2.500 millones de euros en la subasta de Letras de sus plazos más cortos, a la vez que rebajó su coste de financiación hasta niveles desconocidos desde marzo y abril de 2010.

El Tesoro Público español adjudicó el importe máximo previsto de 2.500 millones de euros en la subasta de Letras de sus plazos más cortos, a la vez que rebajó su coste de financiación hasta niveles desconocidos desde marzo y abril de 2010. En esta imagen de archivo, un operador español mira pantallas durante una subasta de bonos en Madrid el 4 de agosto de 2011. REUTERS/Paul Hanna

“Ha sido un resultado muy positivo porque implica un importante cambio de percepción (a favor) con relación a España”, dijo Estefanía Ponte, economista de Cortal Consors.

El hecho de que el mercado haya acudido a la subasta a una rentabilidad inferior al 1,0 por ciento, nivel al que el BCE remunera la inyección a 3 años, era interpretado favorablemente.

“Hay que pensar que el mercado ha ido a la subasta ya no tanto estimulado por la inyección del BCE al 1,0 por ciento, sino porque cree que hay un mayor margen de mejora del mercado (español) y que puede colocar posteriormente este papel a niveles aún más atractivos”, añadió Ponte.

A 3 meses, la tesorería pública adjudicó 1.736 millones de euros, frente a los 7.008 millones solicitados, con un tipo marginal del 0,440 por ciento desde el 1,330 por ciento de la anterior emisión del 24 de enero. Se trata del tipo marginal más bajo desde marzo de 2010.

A 6 meses, la institución adjudicó el martes 764 millones de euros, frente a los 7.827 millones solicitados, con un tipo marginal del 0,780 por ciento desde el 1,900 por ciento de la anterior emisión del 24 de enero. En este caso, se trata del tipo marginal más bajo desde abril de 2010.

Adicionalmente, analistas dijeron que el hecho de que el BCE no comprara bonos italianos y españoles la semana pasada por primera vez desde el pasado mes de agosto, también constituía un factor favorable.

“Es una subasta en la que se puede observar un claro camino hacia la normalización de los mercados”, indicó Nicolás López, director de análisis y mercados de M&G.

“El hecho de que ayer el BCE revelara (el lunes) que no había intervenido la pasada semana con compra de bonos italianos y españoles también es una señal positiva porque esto quiere decir que los precios de mercado son reales y no sostenidos artificialmente”, agregó López.

A las 12:20 horas, el diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán había subido hasta los 317 puntos básicos (pb), comparado con los 310 inmediatamente posteriores a la subasta, pero continuaba por debajo de los 320 pb de las últimas transacciones del lunes.

La emisión de letras viene después de que el Eurogrupo acordara anoche liberar el segundo plan de rescate para Grecia de 130.000 millones de euros.

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