5 de septiembre de 2011 / 7:24 / en 6 años

Europa afronta una semana de desafíos por la crisis de deuda

(Reuters) - Europa se enfrentará esta semana a una serie de pruebas políticas y legales que podrían perjudicar sus esfuerzos por resolver la crisis de la deuda soberana e incrementar la presión para que los gobiernos prueben soluciones más radicales.

Europa se enfrentará esta semana a una serie de pruebas políticas y legales que podrían perjudicar sus esfuerzos por resolver la crisis de la deuda soberana e incrementar la presión para que los gobiernos prueben soluciones más radicales. En esta imagen de archivo, el presidente francés, Nicolas Sarkozy (C), habla con la canciller alemana, Angela Merkel (I) junto al presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero (2D) y a la ministra de Exteriores española, Trinidad Jiménez, durante la conferencia sobre Libia celebrada en el Palacio del Elíseo en París el 1 de septiembre de 2011. REUTERS/Philippe Wojazer

El dictamen de un tribunal alemán podría reducir la libertad del Gobierno de Angela Merkel, el mayor contribuyente a los fondos de rescate de la zona euro, para financiar a países afectados por la crisis como Grecia.

Se espera que el Banco Central Europeo, dividido internamente por su intervención en los mercados de bonos para proteger a Italia, revise su programa. Además Grecia buscará la forma de convencer a los inversores privados de que participen en un canje de bonos destinado a recortar su cuantiosa deuda de 340.000 millones de euros.

Ninguno de estos desafíos parece frenar los desesperados intentos de las autoridades por mantener a flote a los países endeudados de la zona euro, al tiempo que tratan de recuperar la confianza de los mercados financieros.

Pero los eventos de esta semana podrían reflejar cuán vulnerables son estos intentos de empeorar las políticas actuales de la zona euro, y cómo de lejos está todavía el bloque de los 17 de encontrar una solución a la crisis de la deuda.

El miércoles por la mañana, el Tribunal Constitucional Federal de Alemania hará público su veredicto - esperado desde hace más de un año - sobre las demandas que plantean que Berlín está incumpliendo la ley alemana y los tratados europeos al contribuir a los millonarios rescates para Grecia, Irlanda y Portugal.

Expertos legales piensan que es altamente improbable que la sentencia impida todas las contribuciones. Pero esperan que otorgue al Parlamento alemán un papel mayor en su aprobación.

Por su parte, el BCE tendrá que decidir si continúa su programa de compra de bonos o si las compras están empeorando la situación al reducir la presión para que Italia reforme sus finanzas.

Los rendimientos de los bonos italianos han comenzado a subir nuevamente en la última semana. Algunos operadores piensan que el BCE podría permitir esto deliberadamente en un intento por obtener algún tipo de influencia sobre Roma.

En general, se espera que el BCE mantenga un importante nivel de compra de bonos en las próximas semanas, porque el incremento de los rendimientos de los bonos italianos podría desestabilizar a toda la región.

En tanto, Grecia estableció como plazo hasta el viernes en la tarde para que los bancos europeos expresen su interés en su canje de bonos. Las entidades deberán comprometerse para mediados de octubre.

Atenas quiere que 135.000 millones de euros en bonos sean canjeados o reprogramados, lo que se traduce en una elevada tasa de compromiso del 90 por ciento. Ha advertido que el programa total, y posiblemente incluso su plan de recibir un segundo rescate internacional, podrían verse amenazados si ese objetivo no se cumple.

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