October 19, 2018 / 8:23 AM / 2 months ago

Zegona lanza una oferta para alcanzar 29,9% de Euskaltel y cambiar la gestión

MADRID/LONDRES (Reuters) - El grupo británico Zegona Communications anunció el viernes una opa parcial con una fuerte prima para alcanzar el 29,9 por ciento de Euskaltel, con la intención de incrementar su peso en el consejo de la operadora y ejecutar cambios en la gestión que lleva meses reclamando.

En la imagen de archivo, una torre de telecomunicaciones en Libia. REUTERS/Ismail Zitouny

En un hecho relevante remitido a la CNMV, Zegona dijo que presentará una oferta de compra a un precio de 7,75 euros para adquirir hasta un 14,9 por ciento adicional en Euskaltel, lo que equivaldrá a un desembolso de hasta 206 millones de euros.

El precio ofrecido por Zegona, un fondo creado para invertir en empresas de telecomunicaciones, transformarlas y venderlas, se sitúa un 17,7 por ciento por encima del precio de cierre del jueves.

Zegona, creado por ex ejecutivos de Virgin Mobile, lleva meses criticando la gestión de la compañía, que acumulaba fuertes descensos desde su debut en el parqué. El viernes reaccionaba con alzas de casi el 10 por ciento a las noticias.

El grupo británico propone que Euskaltel use la marca Virgin para crecer en otras regiones de España apoyándose en acuerdos mayoristas de compartición de red con otros operadores.

Euskaltel está presente con cuotas de mercado muy importantes en el negocio de telefonía fija y móvil en Asturias, País Vasco y Galicia, donde se apoya en una red de cable que necesita inversiones a futuro ante la preminencia de la fibra óptica.

Está extendiendo su huella a Navarra, pero los resultados del grupo vienen siendo escrutados por el mercado por su falta de crecimiento y elevada deuda.

Para financiar la compra del 15 por ciento, Zegona aumentará su capital en hasta 225 millones de libras (unos 256,5 millones de euros) en una operación que deberá pasar por junta de accionistas aunque está asegurada por Barclays Bank.

El grupo británico dijo que utilizará los 50 millones de euros de diferencia entre el desembolso de las acciones y los ingresos de su ampliación de capital para hacer frente a los gastos de la operación y otros usos corporativos.

Euskaltel es una empresa con una fuerte tradición en el País Vasco, aunque tras diversas operaciones fusión su accionariado es muy diverso.

Conviven grupos como la ex caja vasca Kutxabank, de un marcado componente político y con un 21 por ciento del capital, el grupo financiero Alba que posee un 11 por ciento de las acciones. También la entidad financiera Abanca tiene un 5 por ciento, un porcentaje similar al de fondos como Capital Research, que además está presente en el accionariado de Zegona, según datos de Refinitiv.

Portavoces de Alba, Euskaltel y Abanca rehusaron hacer comentarios a la oferta de Zegona.

UN MERCADO EN CONSOLIDACIÓN

Euskaltel es, junto con el operador de bajo coste Mas Móvil, un grupo independiente de las tres grandes empresas de telecomunicaciones (Telefónica, Vodafone y Orange) en un mercado en el que los analistas prevén una todavía mayor consolidación.

El mercado español ha experimentado desde 2015 un importante proceso de fusiones tras el que ha aflorado con fuerza MasMovil que, controlado por varios fondos e inversores particulares, ha multiplicado su valor en bolsa hasta los 2.160 millones de euros gracias a captar cuota con una agresiva política comercial.

Zegona quiere mejorar la gestión de Euskaltel para que plante cara a MasMóvil fuera de las regiones en las que está presente. Para ello, ha incorporado a su equipo a José Miguel García, ex consejero delegado de Jazztel, que les asesora sobre su estrategia en España.

García dirigió Jazztel, hasta que fue adquirida por el grupo Orange en una operación multimillonaria, en un momento en el que Vodafone también se hizo con el grupo de cable Ono en su apuesta por ofrecer servicios convergentes.

Información adiconal de Paul Sandle en Londres y Robert Hetz en Madrid, editado por Tomás Cobos

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