May 25, 2018 / 6:59 AM / 2 months ago

Hay cerca de un tercio de probabilidades de que ocurra una recesión en EEUU en los próximos 2 años

BENGALURU, 25 mayo (Reuters) - Existe cerca de un tercio de posibilidades de que se produzca una recesión en Estados Unidos en los próximos dos años, según un sondeo de Reuters a economistas que se mostraban preocupados por el actual ciclo de negocios, así como sobre las tipos de interés en aumento y las barreras al comercio.

Un guardia de seguridad frente a una imagen del Sistema de la Reserva Federa en Washington, DC, EEUU, el 16 de marzo de 2016. REUTERS/Kevin Lamarque

La encuesta realizada a más de 100 economistas entre el 16 y 24 de mayo reveló expectativas de que el crecimiento económico de Estados Unidos sea en promedio de un 2,8 por ciento en 2018, su mayor ritmo en tres años, impulsado por la mayor reforma tributaria desde la década de 1980.

Pero como ha sido el caso de una serie de sondeos mensuales, el mercado espera que el impulso previsto tenga una corta duración. La economía perdería algo de dinamismo y su expansión se desaceleraría a un 2,5 por ciento durante el próximo año, para ralentizarse a un 1,8 por ciento en 2020.

Cuando se les preguntó sobre la probabilidad de una recesión en Estados Unidos en los próximos 12 meses, la mediana de más de 70 economistas que respondieron una pregunta adicional fue de un 15 por ciento, un nivel cercano al que se ha ubicado en los últimos años.

Pero esa probabilidad se duplicó en un 31 por ciento en los próximos dos años, y las estimaciones más pesimistas apuntan a un 70 por ciento de probabilidades.

“El riesgo de una recesión realmente repunta después de un año, o en algún momento de 2020 debido a que es cuando comienzas a ver la desaparición del estímulo fiscal”, dijo Joseph Song, economista de Estados Unidos en Bank of America Merrill Lynch (BofAML).

“Ahí es cuando vuelves a la tendencia o crecimiento potencial, que es inferior al 2 por ciento, y si recibes algún tipo de shock negativo -ya sea uno petrolero normal, o uno del dólar- entonces comienzas a ver que el crecimiento se ve afectado y posiblemente pase a territorio negativo”, agregó.

Si bien predecir los puntos de inflexión de los ciclos económicos no es una tarea fácil, la recuperación de la devastadora crisis financiera de 2007-2009 ha sido insólitamente larga, y el sondeo más reciente mostró algunas señales de que la actual expansión económica terminará pronto.

El número de economistas que espera que la Reserve Federal comience a recortar sus tipos de interés en algún momento del 2020 ha aumentado respecto a encuestas previas.

Por el momento, sin embargo, la fortaleza continua de la economía ha llevado a la mayoría de los funcionarios a favorecer un nuevo alza de los tipos de interés “pronto”, según las minutas de la reunión más reciente de política monetaria de la Fed publicadas el miércoles.

Si bien las expectativas inflacionarias se mantuvieron estables respecto al sondeo anterior, se estima que la Fed alcanzará su objetivo de un 2 por ciento durante el próximo trimestre.

El índice de precios de gastos en consumo personal (PCE), que es la lectura de la inflación preferida por la Fed, alcanzaría un 2,1 por ciento en el tercer trimestre y se estabilizaría para promediar una cifra levemente superior a un 2,2 por ciento durante el próximo año. En su última medición se aceleró a un 1,9 por ciento interanual en marzo.

Una expansión ya madura de Estados Unidos podría parecer más pronunciada respecto a la economía global, que también está mostrando señales de madurez. Además, la amenaza de una escalada del proteccionismo comercial es muy real.

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