November 26, 2019 / 7:27 PM / 19 days ago

Una gobernadora de la Fed pide un objetivo de inflación media "flexible"

Imagen de archivo del edificio de la Reserva Federal en Washington, EEUU, Agosto 22, 2018. REUTERS/Chris Wattie/

NUEVA YORK, 26 nov (Reuters) - La Reserva Federal debería pasar de un objetivo de inflación estricto del 2% a una promesa “flexible” que promediaría ese nivel con el tiempo, dijo un funcionario clave del banco central de Estados Unidos, en uno de los respaldos más explícitos hasta ahora a un cambio en su marco de política monetaria.

La gobernadora Lael Brainard agregó ante en un evento en Nueva York que si las tasas de interés vuelven a llegar a cero, en lugar de depender de las compras de bonos como en la última crisis para estimular la economía, la Fed debería comprometerse a limitar las tasas de los bonos del Tesoro a diferentes niveles e intervenir según sea necesario.

Después de períodos sostenidos en los que la inflación ha sido demasiado débil, dijo Brainard, su idea sería dejar que el ritmo de los aumentos de precios supere el 2% durante aproximadamente la misma cantidad de tiempo.

Su concepto, dijo, es menos estricto que otras propuestas que han aparecido como parte de una revisión de la política monetaria de la Fed. Pero ella siente que, como resultado, sería más creíble a los ojos del público y daría a los funcionarios de la Fed más margen para decidir cómo establecer las tasas de interés en cualquier momento.

En lugar de algunas ideas teóricamente más prometedoras pero difíciles de comunicar que se están debatiendo, “prefiero un enfoque más flexible que ancle las expectativas de inflación al 2% al lograr resultados de inflación que promedien el 2% en el tiempo o durante el ciclo”, explicó.

Por ejemplo, si durante un período de cinco años la inflación promedió 1,5% a 2%, la Fed “apuntaría a resultados de inflación en un rango de, digamos, 2% a 2,5% para los siguientes cinco años”, señaló.

Cambiar el objetivo de la Fed en vez de comprometerse con un resultado sería “más sencillo de comunicar” y no ataría tan estrechamente las manos de los encargados de formular políticas en el futuro, agregó.

La revisión que está en curso se completará el próximo año, y no se han tomado decisiones.

Sin embargo, Brainard es la primera integrante de la junta de gobernadores del banco central que hace un llamado explícito para un cambio particular en los métodos de la Fed para controlar la inflación.

Información de Howard Schneider. Editado en español por Javier Leira

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