June 25, 2018 / 10:31 AM / 3 months ago

Desacuerdos en migración y tensiones comerciales penalizan a la deuda de eurozona

LONDRES (Reuters) - Los bonos italianos registraban ventas el lunes y los Bunds alemanes, considerados refugio en los momentos de prudencia, atraían demanda debido a que el debate sobre la migración amenazaba con aumentar las divisiones dentro de la zona euro y socavar la autoridad de la canciller alemana, Angela Merkel.

Banderas europeas ondean en la sede de la Comisión Europea en Bruselas, el 20 de junio de 2018. REUTERS/Yves Herman

Si bien la cuestión de la migración en sí no es una preocupación primaria para los mercados, el efecto que podría tener en la integración de la zona euro y la brecha potencialmente dañina que ha provocado dentro del gobierno en Berlín preocupa a los inversores, según analistas.

El debate también coincide con un agravamiento de las tensiones comerciales con Estados Unidos y la caída de los precios del petróleo.

Merkel admitió el domingo que el bloque no logró encontrar una solución conjunta al problema de la migración, y dijo que buscaría acuerdos directos con estados individuales de la UE.

Mientras, el partido derechista italiano de la Liga ganaba terreno en las elecciones locales, fortaleciendo sus áreas de poder en un momento en que está tomando medidas enérgicas contra los inmigrantes que huyen de África e insta a la UE a revisar su política sobre los solicitantes de asilo.

“Parece que todo el flujo de noticias durante el fin de semana no ha sido demasiado alentador para el sentimiento de riesgo”, dijo el estratega de tipos de interés de Commerzbank Michael Leister. “El actual enfrentamiento en Alemania y el riesgo para el gobierno de coalición proporcionan un atractivo decente para los Bunds”.

Este experto dijo que aunque el tema de la migración no era una inquietud importante para los mercados, preocupaba el impacto que podría tener en Alemania y en los planes del presidente francés Emmanuel Macron para una mayor integración de la zona euro.

Con la migración como probable tema estrella en la cumbre de la UE prevista para el jueves, Italia, y en particular la Liga por la postura euroescéptica de su líder Matteo Salvini, también están en el punto de mira.

“Parece que Salvini está dictando la agenda y, en última instancia, si la coalición (italiana) se rompe, tiene los sondeos a favor y podría terminar encabezando el próximo gobierno”, dijo Antoine Bouvet, estratega de Mizuho.

El rendimiento de los bonos del Estado a 10 años de Italia saltaba 9 puntos básicos y su diferencial frente a Alemania, considerada por muchos como un indicador del sentimiento hacia el bloque en su conjunto, alcanzaba su nivel más amplio en dos semanas al llegar a 248 puntos básicos.

Por contra, la deuda pública alemana tiene una evolución más positiva en situaciones críticas, y el rendimiento de los bonos a 10 años, que actúan como referencia, tocaba su mínimo en casi un mes, en el 0,315 por ciento, 2 puntos básicos en la sesión, antes de situarse en el 0,32 por ciento.

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