February 6, 2018 / 12:09 PM / 5 months ago

El acuerdo salarial en Alemania, música celestial para el BCE

FRÁNCFORT (Reuters) - El acuerdo sobre salarios pactado el martes en Alemania probablemente será bien recibido por el Banco Central Europeo como una señal de que los salarios están finalmente despegando, aliviando algunos de los riesgos negativos en los pronósticos del banco y manteniendo su disposición a reducir estímulos aún más este año.

Silbatos con el logo del sindicato alemán IG Metall en Hanau, Alemania, 31 de enero de 2018. REUTERS/Kai Pfaffenbach

El sindicato IG Metall y la patronal Suedwestmetall acordaron el lunes por la noche una subida salarial del 4,3 por ciento en un periodo de 27 meses, sirviendo de referencia para millones de trabajadores de la mayor economía de Europa.

Aunque el acuerdo está muy por debajo de las demandas iniciales, están en consonancia con los pronósticos del BCE de que se produzca un lento incremento de los salarios y las presiones sobre la inflación, reconfortando a sus responsables, que año tras año han visto frustradas sus proyecciones ante el prolongado ajuste del mercado laboral.

Habiendo comprado más de 2.000 billones de euros en bonos para mantener los costes de préstamo bajos, el BCE busca ahora cerrar el grifo al ver que la economía vuelve a arrancar. Un crecimiento débil de los salarios ha sido el principal obstáculo a la hora de aumentar la inflación para que vuelva a alcanzar el objetivo del banco de estar por debajo pero cerca del 2 por ciento.

“Es un paso en la dirección correcta para el BCE... pueden sentirse moderadamente contentos por ello”, dijo el economista de Commerzbank, Michael Schubert. “Puede generar riesgos de un leve desvío al alza de los pronósticos, pero definitivamente no lo suficiente para que cambiemos nuestra valoración, el BCE se mantendrá cauto y paciente”.

“Serán cautos no solo porque es solo un primer paso, sino también porque miran hacia todo lo demás, como la apreciación del euro y las caídas en la renta variable”, añadió Schubert.

Mientras que el empleo de la eurozona está en un máximo récord y el número de desempleados está cayendo rápidamente, muchos de los nuevos puestos de trabajo tienden a ser de menor calidad y a contribuir poco a la presión de los salarios.

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