10 de junio de 2017 / 8:27 / en 2 meses

BREAKINGVIEWS- El rescate del Popular plantea grandes interrogantes

En la imagen, una mujer utiliza un cajero de Banco Popular cerca de una sucursal de Santander en Barcelona, 7 de junio, 2017.Albert Gea

LONDRES (Reuters Breakingviews) - (El autor es columnista de Reuters Breakingviews. Las opiniones expresadas son propias)

El rescate de Banco Popular plantea algunas dudas para los reguladores bancarios europeos. La decisión de intervenir la entidad española y adjudicársela a su rival Santander evitó el pánico sin recurrir a un rescate con fondos públicos. Aun así, los inversores necesitan algunas resupestas para tener fe en el nuevo régimen de rescate bancario.

La principal culpa del desenlace del Popular corresponde principalmente a su consejo de administración, que permitió que la incertidumbre sobre su balance se convirtiera en una crisis de liquidez que ponía en riesgo su superviviencia. El sexto mayor banco español perdió casi una cuarta parte de sus depósitos en las últimas semanas, según dijeron fuentes a Reuters.

No obstante, los reguladores tienen que explicar algunas cosas. Al fin y al cabo, Popular pasó las pruebas de estrés de la Autoridad Bancaria Europea el año pasado y había captado 2.500 millones de euros de capital. El banco comunicó un ratio de capital Tier 1 del 10 por ciento a finales de marzo. Menos de tres meses después el agujero en su balance fue considerado tan grande que no sólo redujo a cero el valor de las acciones del banco, sino también 1.900 millones de euros en bonos convertibles y subordinados.

También es curioso que las pérdidas fueran lo suficientemente grandes para que fuera necesario reducir a cero toda la deuda subordinada de Popular, pero se dejara intactos los bonos sénior. La Junta Única de Resolución (JUR) se basó en una valoración independiente. Los bonistas podrían llevar el caso a los tribunales.

Los perdedores en la caída del Popular son principalmente grandes inversores institucionales, en contraste con el caso del italiano Banca Monte dei Paschi, donde las autoridades protegieron a los inversores minoristas que habían comprado bonos del banco. En ausencia de respuestas más claras de los reguladores, la sospecha será que las decisiones de resolución bancaria europea se diseñan según la identidad de quiénes pueden sufrir las pérdidas.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below