28 de marzo de 2017 / 11:48 / en 8 meses

Las bolsas de la zona euro caerían un 35 por ciento si gana Le Pen, según UBS

LONDRES (Reuters) - Las bolsas de la zona euro podrían caer hasta un 35 por ciento y el euro podría caer un 10 por ciento en el improbable caso de que la candidata del partido de extrema derecha Frente Nacional, Marine Le Pen, gane las elecciones presidenciales de Francia, dijeron el martes analistas de UBS.

Las bolsas de la zona euro podrían caer hasta un 35 por ciento y el euro podría caer un 10 por ciento en el improbable caso de que la candidata del partido de extrema derecha Frente Nacional, Marine Le Pen, gane las elecciones presidenciales de Francia, dijeron el martes analistas de UBS. En la imagen de archivo, cotizaciones en pantallas en la Bolsa de París. REUTERS/Benoit Tessier

Los comicios en dos rondas a celebrar el 23 de abril y el 7 de mayo representan el principal riesgo político para la zona euro este año debido a la popularidad de Le Pen, quien dirige una plataforma que busca la salida francesa del euro y de la Unión Europea, dijeron.

Las posibilidades de que gane en mayo siguen siendo bajas en los sondeos de opinión. El centrista Emmanuel Macron la derrotaría en segunda ronda con un 62 por ciento de los votos frente al 38 por ciento, mostró el martes un sondeo de Ipsos.

El impacto que una victoria de Le Pen podría tener en los mercados financieros es “demasiado importante como para ignorarlo”, dijeron los analistas.

“La toma de posesión de la oficina presidencial de una política cuyo principal objetivo es la salida de Francia de la zona euro/UE implica una redenominación significativa y difícil de predecir, y riesgos de impago con posibles efectos de contagio global”, dijeron en un informe el martes.

“Además, la importancia sistémica de Francia para el proyecto europeo es tal que el margen para limitar daños sería mucho menor que en el caso de Grecia en el pasado o de lo que podría ser para España e incluso Italia”, dijeron.

Otros analistas han señalado los riesgos asociados a un triunfo de Le Pen, pero UBS es uno de los primeros en dar cifras específicas para ese escenario.

Los analistas de UBS esbozaron dos escenarios: uno que sacude los mercados globales y otro en el que el apoyo del Banco Central Europeo contiene los efectos para Europa.

El primero vería una mayor volatilidad. Las acciones de la zona euro bajarían hasta un 35 por ciento, el euro perdería un 10 por ciento de su valor y los bonos europeos de alto rendimiento caerían hasta un 17 por ciento.

Los diferenciales de rendimiento de deuda en la zona euro frente a la de referencia alemana saltarían hasta alrededor de 500 puntos básicos en el peor escenario, dijo UBS.

Fuera de Europa, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajarían hasta 100 puntos básicos, el índice S&P 500 caería alrededor de un 10 por ciento y los mercados y divisas de economías emergentes caerían hasta un 30 y un 15 por ciento, respectivamente, dijeron.

Si el contagio se contiene en Europa, el impacto sobre los mercados emergentes sería de alrededor de la mitad que en el escenario de consecuencias globales, con caídas de bolsas y divisas emergentes de un 17 y un 8 por ciento, respectivamente.

Sigue habiendo grandes obstáculos para que Le Pen gane e impulse sus polémicos planes. Si pierde, los activos de la zona euro disfrutarían de un “sustancial” rally de alivio, con una subida inmediata del 2 por ciento para el euro, dijo UBS.

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