6 de marzo de 2017 / 8:18 / en 9 meses

La inmobiliaria Neinor Homes lanza el proceso para salir a bolsa

MADRID (Reuters) - La inmobiliaria española Neinor Homes anunció el lunes su intención de salir a bolsa en una operación que permitirá a su principal accionista, Lone Star, captar fondos y a la compañía lograr liquidez con la que reducir deuda y continuar adquiriendo terrenos en zonas con fuerte demanda.

La inmobiliaria española Neinor Homes anunció el lunes su intención de salir a bolsa en una operación que permitirá a su principal accionista, Lone Star, captar fondos y a la compañía lograr liquidez con la que reducir deuda y continuar adquiriendo terrenos en zonas con fuerte demanda. En esta imagen de archivo, se ven varias grúas en una zona en construcción en el norte de Madrid, el 23 de enero de 2017. REUTERS/Juan Medina

La operación se estructurará en una OPV en la que Lone Star reducirá significativamente su participación en el grupo y un pequeño tramo de OPS (ampliación de capital), de 100 millones de euros, que permitirá a Neinor financiar su crecimiento.

El “free float” o capital flotante del grupo será de entre el 40 y el 60 por ciento.

La de Neinor es la segunda salida a bolsa prevista para este año, tras Prosegur Cash, y la primera de una promotora inmobiliaria desde que Realia saltara al parqué hace 10 años.

El éxito del estreno de Neinor sería una muestra más de la recuperación del sector inmobiliario español, tras una crisis de más de 8 años. En 2016, el número de hipotecas ya creció un 14 por ciento y las compraventas subieron hasta las 403.743 en 2016, una cifra no vista desde 2011.

“La compañía se ha reunido con inversores durante los dos últimos meses en un proceso de estudio inicial y ha recibido fuertes muestras de interés, reflejando la opinión de los inversores sobre España, la recuperación del sector residencial (...)”, señaló.

El grupo dará a los bancos colocadores una opción de venta “greenshoe” o sobreasignación de títulos por un 15 por ciento del tamaño de la oferta.

Neinor es una promotora inmobiliaria española creada con la base de los activos de Kutxabank que el fondo adquirió en 2014 y ha estado realizando inversiones millonarias para la compra de suelo para nuevas promociones en España.

La empresa dijo que anunciará más detalles una vez el folleto esté aprobado por la CNMV, algo que según una fuente conocedora de la operación se espera para las próximas semanas.

EL REGRESO DE LA PROMOCIÓN

El grupo no ha hecho públicos sus resultados financieros de 2016 y se ha limitado a decir que aspira a lograr un margen DE Ebit (beneficio operativo) del 20 por ciento y un retorno sobre el capital empleado del 15 por ciento.

Neinor quiere entregar entre 3.500 y 4.000 viviendas al año para 2020, lo que arrojaría unos ingresos de unos 1.000 millones de euros, teniendo en cuenta un precio de venta medio de 0,3 millones de euros anunciado por el grupo.

Para lograr esta velocidad de crucero, el grupo utilizará el suelo que posee actualmente, que consta de una cartera valorada en 1.120 millones en GAV (valor bruto de activos) y que tiene un valor de desarrollo de 2.548 millones.

Con está cartera completará las entregas previstas en los dos próximos años y el 80 por ciento de 2019 y deberá invertir entre 300 y 350 millones de euros en suelo finalista para alcanzar sus metas de ventas.

Entre las entidades encargadas de la colocación están Citigroup Global, Credit Suisse, Santander, BNP Paribas, JP Morgan Securities, Alantra Partners, Banco de Sabadell, Bankinter, CaixaBank y Norbolsa, mientras que Lazard es el asesor financiero.

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