20 de marzo de 2015 / 10:08 / hace 3 años

Sabadell formaliza oferta por TSB, ampliará capital

MADRID (Reuters) - Banco Sabadell (SABE.MC) anunció el viernes la oferta en firme sobre TSB TSB.L, séptima entidad crediticia británica, valorándola en 1.700 millones de libras esterlinas, y ampliará capital en 1.600 millones de euros para financiar parte de la operación.

La incorporación de unos 30.000 millones de euros en activos de TSB a los algo más de 163.000 millones de euros que tiene Sabadell permitiría a la entidad española crecer en los mercados internacionales en un momento en el que está inmerso en reactivar el todavía débil negocio bancario en España.[ID:nL5N0WE233].

El banco español dijo que tras la operación el 22 por ciento de sus activos de Sabadell se encontrarán fuera de su mercado local, frente al 5 por ciento en diciembre de 2014.

“Sabadell cree que el mercado bancario de Reino Unido, incluyendo el mercado de servicio a clientes minoristas y PYMEs de Reino Unido, es atractivo, teniendo un marco regulatorio bien definido y estable, rentabilidad constante y buenas perspectivas de crecimiento futuro”, dijo en una nota al regulador bursátil español.

TSB está especializado en banca minorista con una cuota del 6 por ciento en oficinas y Sabadell “ve oportunidades de continuar aumentando la cuota” en cuentas corrientes, acelerar el crecimiento de préstamos y acelerar la expansión en PYME.

El precio ofrecido valora TSB, controlado por Lloyds, en aproximadamente 1.700 millones de libras esterlinas a 340 peniques por título, con una prima del 29 por ciento respecto al precio al que cotizaba TSB antes del primer anuncio de la transacción.

El banco español confirmó que realizará una ampliación de capital, que será por importe máximo de 1.600 millones de euros a 1,480 euros por acción, frente a los 2,209 euros del cierre del jueves (lo que supondría un descuento del 33 por ciento) y los 2,486 euros del 11 de marzo (descuento del 40 por ciento), antes del anuncio preliminar de la operación.

Sabadell dijo que comprará inicialmente un 9,99 por ciento de TSB a Lloyds, que se ha comprometido a aceptar la oferta en cuanto al resto de acciones (40,01 por ciento).

El pasado 12 de marzo, Sabadell y TSB, participado en un 50 por ciento por Lloyds, desvelaron los términos preliminares de una operación que valoraba a la entidad británica en 1.700 millones de libras ó 340 peniques por título.[ID:nL5N0WE233]

TSB ya recomendó entonces a sus accionistas acudir a la oferta, mientras que Lloyds había mostrado su disposición a aceptarla. Los bancos dijeron que el consejero delegado de TSB, Paul Pester y el director financiero Darren Pope seguirán en sus actuales puestos.

Lloyds tuvo que segregar TSB como parte de las condiciones impuestas por los reguladores al rescate de 20.000 millones de libras que recibió Lloyds durante la crisis financiera de 2007-2009.

En una conferencia de las dos entidades con analistas, el presidente de Sabadell dijo que no espera problemas regulatorios en el proceso y que TSB será un competidor más agresivo en el mercado británico donde compite con los denominados “4 grandes”: Barclays (BARC.L), HSBC Holdings (HSBA.L), Lloyds Banking Group (LLOY.L), y Royal Bank of Scotland (RBS.L).

Tras la apertura, las acciones de Sabadell, que ya ha experimentado un notable descenso en las últimas sesiones tras el anuncio inicial, subían 1,9 por ciento, mientras que TSB subía un 1,8 por ciento.

Desde el 11 de marzo la cotización del banco británico se había revalorizado hasta el jueves casi un 24 por ciento por ciento, mientras que Sabadell se había depreciado algo más de 11 por ciento.

AMPLIACIÓN ASEGURADA

Sabadell dijo en un comunicado a la CNMV que los accionistas de Banco Sabadell tendrán derecho de suscripción preferente de las acciones con una relación de suscripción de 3 acciones nuevas por cada 11 existentes.

La emisión, que financiará parcialmente la compra, está asegurada en su totalidad por Goldman Sachs, que como entidad coordinadora global. Sabadell dijo que la operación “será financiada mediante tesorería y recursos equivalentes a la tesorería de Sabadell existentes”.

El banco catalán dijo que el aumento de capital no estará vinculada al éxito de la oferta sobre TSB, por lo que los “recursos provenientes de la emisión podrán destinarse a cualquier operación corporativa o a otros fines corporativos generales de Banco Sabadell”.

RESULTADOS

Sabadell reiteró lo ya adelantado hace una semana indicando que la compra sería “neutral” desde un punto de vista de capital y que sea “acreciente (positiva) en términos de BPA (beneficio por acción) a medio plazo”.

El banco espera ahorros de aproximadamente 160 millones de libras anuales antes de impuestos en el tercer año completo tras la ejecución de la oferta.

En la nota sobre la ampliación Sabadell añade un adelanto sobre la evolución del negocio en los primeros meses de 2015, señalando que en líneas generales “las principales partidas han seguido la dinámica de resultados de los últimos trimestres”.

“El margen de intereses sigue creciendo respecto a los últimos trimestres, favorecido por el menor coste de los depósitos y de la financiación mayorista”, dijo Sabadell, que agregó que las comisiones netas se mantienen en niveles similares a los del segundo semestre de 2015 y el saldo de activos dudosos se sitúa por debajo del nivel del cierre del ejercicio 2014.

En conjunto, la evolución financiera en lo que va de año está en línea con su plan estratégico 2014-2016, dijo el banco, que en 2014 aumentó su beneficio neto un 50 por ciento gracias a plusvalías y prevé para este año un incremento en su volumen crediticio de hasta el 2 por ciento gracias a la reactivación económica en España.[ID:nL6N0V81FO]

Al igual que otros bancos españoles, Sabadell busca contrarrestar con su crecimiento en el exterior unos ratios de rentabilidad muy escasos y muy alejados todavía de los niveles superiores al 20 por ciento de antes de la crisis.[ID:nL6N0WH0DK]

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