for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up

FADE sorprende con vencimiento a 10 años en tercera emisión

LONDRES, 21 mar (Reuters) - El Fondo de Amortización del Déficit Eléctrico (FADE) español causó cierta sorpresa en el mercado al ampliar a 10 años el plazo de sus valores en la tercera emisión cuyos libros abrirían el martes, según informaron los bancos coordinadores a IFR, un servicio de noticias y análisis de Thomson Reuters.

Esta colocación llega después de que este mismo mes el Instituto de Crédito Oficial (ICO) ingresara 1.750 millones de euros con una transacción a 10 años, lo que demostraría que el Estado español y sus agencias tienen acceso a todo el espectro de vencimientos.

La semana pasada TdA, la gestora del fondo, dijo que había seleccionado a Barclays, BBVA, BNP Paribás, Caja Madrid, JP Morgan y Société Générale como colocadoras de la tercera y cuarta emisiones del fondo.[ID:nLDE72D2EX

Esta previsto que los libros de esta tercera colocación se abran mañana.

El fondo, que tiene una calificación de Aa1/AA/AA+, realizó en enero su primera colocación por 2.000 millones de euros al 4,8 por ciento, con vencimiento al 17 de marzo de 2014, tras lo cual colocó 2.000 millones de euros a junio de 2015 y precio de 234 puntos básicos sobre midswaps en febrero.[ID:nLDE71E27X]

El objetivo del FADE es emitir bonos por un importe máximo de 9.500 millones de euros antes de julio de este año, que se sumarían a los 4.000 millones de las dos primeras emisiones.

El déficit de tarifa se produce por la diferencia entre los ingresos que perciben las compañías de energía por la tarifa eléctrica y los costes generados, una deuda que ha sido reconocida por el Estado español.

Breakingviews

Reuters Breakingviews is the world's leading source of agenda-setting financial insight. As the Reuters brand for financial commentary, we dissect the big business and economic stories as they break around the world every day. A global team of about 30 correspondents in New York, London, Hong Kong and other major cities provides expert analysis in real time.


Sign up for a free trial of our full service at https://www.breakingviews.com/trial and follow us on Twitter @Breakingviews and at www.breakingviews.com. All opinions expressed are those of the authors.

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up