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ACS podría emprender medidas contra ampliación de Hochtief

MADRID, 7 dic (Reuters) - La constructora ACS ACS.MC emprendería medidas legales para defender su plan de controlar Hochtief HOTG.DE antes de mejorar la oferta actual por la alemana, dijeron analistas e informaciones de prensa el martes.

Hochtief anunció el lunes que emitía para Qatar Holding 7 millones de acciones nuevas a descuento por un total de 400 millones de euros, lo que diluirá la participación de ACS al 27,25 por ciento desde el 29,9 por ciento actual.

La emisión de acciones podría interpretarse solamente como una medida de protección contra la oferta íntegramente de papel de ACS, según BPI, que agregó que otros inversores que no podrán acudir a la ampliación de capital podrían oponerse a una dilución de sus participaciones.

“Es probable que ACS se oponga a la ampliación de capital con el argumento de que Hochtief, con una deuda neta 0,3 veces el beneficio estimado para 2010, no la necesita”, dijo BPI, que destacó que ACS está decidido a no aumentar el coste de la opa.

“Como consecuencia, vemos improbable que ACS pueda subir las condiciones de su oferta sobre Hochtief”, dijo el broker.

Con o sin la ampliación de capital, la oferta de ACS de ocho acciones propias por 5 de Hochtief, que valora cada título de la alemana en 57,58 euros, podría no ser suficiente para superar el 30 por ciento necesario para cumplir las condiciones regulatorias que permitan tomas de participaciones superiores.

El periódico Expansión dijo sin citar fuentes que el equipo legal de ACS estudiaba la ampliación prevista por Hochtief para decidir si emprende medidas en contra de la operación.

Otros analistas no veían que la dilución de la participación de ACS fuera a causar problemas para la oferta.

“No vemos que esto sea un obstáculo para ACS en su intento de conseguir más del 30 por ciento de Hochtief”, dijo Renta4 en una nota.

Breakingviews

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