4 de marzo de 2009 / 17:15 / hace 9 años

ACTUALIZA2-S&P baja rating cuatro entidades de crédito españolas

 *S&P baja ratings de Popular POP.MC, Sabadell (SABE.MC),
  Caja Madrid e Ibercaja
 *S&P considera cajas de ahorros españolas que no cuentan con
  su rating lo pasarán peor
 *S&P baja perspectiva de Santander (SAN.MC) y BBVA (BBVA.MC)
  a negativa desde estable, mantiene ratings
  
 (Agrega detalles)
 MADRID, 4 mar (Reuters) - La agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s anunció el miércoles una rebaja en los ratings de Popular POP.MC, Sabadell (SABE.MC), Caja Madrid e Ibercaja.
 La agencia dijo que la medida refleja una visión más negativa sobre la magnitud y profundidad de la recesión en España.
 Añade que las consecuencias de la recesión afectarán a los perfiles financieros de las entidades, sobre todo en la calidad y rentabilidad de sus activos desde su última revisión a finales de 2008.
 La agencia dice que los ratings reflejan las expectativas del impacto a largo plazo sobre la fiabilidad crediticia de la severa contracción económica que está teniendo lugar.
 S&P destaca, no obstante, que en su opinión varias entidades financieras que no cuentan con calificaciones, sobre todo cajas de ahorros, están sufriendo y continuarán sufriendo del actual parón económico en mayor medida que las entidades sobre las que tienen ratings.
 El fuerte deterioro de la calidad de los activos desvelado por la mayoría de estas instituciones a la largo de 2008 apoya esta visión.
 Además, Standard & Poor’s rebajó la perspectivas de Santander (SAN.MC) y BBVA (BBVA.MC) a negativa desde estable y mantuvo los ratings sobre ambas entidades en ‘AA/A-1+’ [ID:nL4271137].
  
 S&P REVISA PIB ESPAÑA A LA BAJA
 Standard & Poor’s revisó su estimación sobre el crecimiento económico español hasta una tasa de crecimiento negativa del 2,9 por ciento en 2009 y una caída del 0,3 por ciento en 2010.
 La agencia de calificación espera que el deterioro de la calidad de los activos continúe durante los dos próximos años, pero la gravedad de los problemas varía significativamente de entidad a entidad, tal como se demostró en 2008.
 S&P dice que el impacto en cada entidad dependerá de la composición de su cartera crediticia y sus estándares de garantía en el aseguramiento de los créditos durante el período de bonanza.
 Como en 2008, la cartera de los bancos en el negocio inmobiliario, constructor y en actividades relacionadas registraron las tasas de morosidad más elevadas como consecuencia de la fuerte contracción en la demanda de viviendas.
 Al profundizarse la recesión, la agencia espera ver en el transcurso de todo 2009 un incumplimiento de las carteras de crédito comerciales de los bancos (que hasta ahora han aguantado relativamente bien).
 S&P dice que pronostica que las tasas de impagos de los pequeños y medianos negocios se incrementen fuertemente mientras el consumo se desacelera. Según Standard & Poor‘s, la evolución de la cartera del negocio de préstamos residenciales continuará debilitándose, castigado por el incremento del desempleo (como también por los préstamos de consumo).
 Considera que las carteras crediticias más vulnerables son aquellas confeccionadas en los años recientes (sobre todo en en 2005 y en 2006) con altos ratios loan-to-value (préstamos sobre el valor) y una disponibilidad escasa.
 En la mayoría de los casos, los bancos concedían préstamos a individuos con ingresos bajos, inmigrantes y no residentes para la compra de segundas viviendas, muchas veces a través de agentes independientes.
 La agencia espera que todos las entidades de crédito incluidas en el informe requieran de esfuerzos de provisión diferentes, y por ello que el impacto en su cuenta de resultados varíe en función de cada entidad.
 Las diferencias en la calidad la cartera crediticia de los bancos, nivel de cobertura a finales de 2008 (que debería permitir a las entidades liberar más o menos provisiones generales para contrarrestar cargos específicos más altos), y la habilidad para incrementar los diferenciales o primas que cobran por los préstamos deberían producir resultados diferentes.
 La agencia dice que espera que la rentabilidad sea más baja en 2010 que en 2009 debido a una mayor acumulación de activos no productivos, unas reservas contra pérdidas crediticias más bajas, dos años consecutivos de crecimiento de volumen bajo, y probablemente tipos de interés más bajos y estables desde ahora en adelante.
 Standard&Poor’s no cree que el capital de Caja Madrid, Popular, Ibercaja y Sabadell esté ya consumido (en relación con el rating), y no esperamos que unos resultados más bajos afecten sustancialmente al capital.
 No obstante, si la contracción es más severa en 2010 o si la crisis económica se prolonga en 2011, la agencia cree que la flexibilidad de algunas entidades para lidiar con este escenario deprimido se pueda ver comprometida.
  
 S&P NO DESCARTA AYUDA ESTATAL A CAJA MADRID
 La agencia ha observado que la calidad de la cartera crediticia de Caja Madrid se ha deteriorado significativamente -- particularmente en el segundo semestre de 2008 -- con una tasa de morosidad del 5,4 por ciento de la cartera crediticia total a finales de año, lo que se sitúa por encima de la media del sistema bancario en España.
 A pesar de la liberación gradual de provisiones genéricas, la agencia cree que la caja de ahorros madrileña liberará provisiones específicas récord contra las pérdidas de préstamos durante los próximos dos años.
 Además unos resultados operativos más bajos, en la opinión de S&P, podría afectar a la rentabilidad de la cuenta de resultados de Caja Madrid, particularmente en 2010.
 La perspectiva permanece negativa reflejando la posibilidad de que podríamos volver a rebajar el rating si los problemas de la cartera crediticia alcanzan un nivel que impactaran de forma significativa en la parte de baja de su cuenta de resultados.
 Si la inestabilidad financiera lleva a la agencia a otra bajada de rating de Caja Madrid, S&P valoraría una potencial ayuda del estado para proporcionar un apoyo extraordinario a la caja de ahorros madrileña.
  
 S&P ES NEGATIVA SOBRE POPULAR E IBERCAJA
 La rebaja de calificación de Standard & Poor’s sobre la contrapartida de crédito a largo plazo y corto plazo de Popular incorpora la expectativa de que el rápido deterioro de los activos en 2008, los problemas de activos de Popular se irán materializando durante los próximos años.
 El nivel de las provisiones para hacer frente a las pérdidas crediticias podría reducir significativamente la parte baja de la cuenta de resultados de Popular a pesar de su fuerte capacidad para generar ingresos.
 Este escenario llevará a incrementar los problemas de activos y consecuentemente a elevar los costes crediticios.
 Una inesperada caída de los ingresos podría afectar la capacidad de Popular para cubrir pérdidas de préstamos esperadas y también podría llevar a una bajada del rating.
 La bajada de Ibercaja refleja la opinión de S&P de que la calidad de activos de esta caja y su rentabilidad se verán presionados como resultados del empeoramiento de la economía.
 Por su parte, la rebaja de Sabadell refleja la visión de la agencia de la alta exposición del banco al segmento de la promoción inmobiliaria y el hecho de que una parte importante de su cartera de préstamos sea con las pymes (pequeñas y medianas emmpresas) incrementa la vulnerabilidad a mayores pérdidas crediticias en un contexto de empeoramiento económico.
  
 Los cambios de ratings han sido como se detalla a continuación:  Entidad          Nuevo rating largo/   Rating anterior largo/
                perspectiva/corto     perspectiva/corto  Caja Madrid          A/Negativo/A-1    A+/Negativo/A-1   Popular POP.MC     A+/Negativo/A-1   AA-/Negativo/A-1+   IBERCAJA             A/Estable/A-1     A+/Negativa/A-1   Sabadell (SABE.MC)   A/Estable/A-1     A+/Negativo/A-1 
 (Información de Jesús Aguado y Carlos Ruano; Editado por Jose Elías Rodríguez)  

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