20 de octubre de 2014 / 8:53 / hace 3 años

ACTUALIZA 1-FCC lanza ampliación tras refinanciación de su principal accionista

* FCC destinará fondos a amortizar deuda de tramo B

* Operación diluirá control de familia fundadora, reducirá coste financiero

* Se aprobará en junta extraordinaria el 20 de noviembre

* Acción sube en bolsa cerca del 5 por ciento (Añade detalles, comentarios, cotización)

MADRID, 20 oct (Reuters) - FCC lanzó finalmente su esperada ampliación de capital por importe de 1.000 millones de euros después de que su accionista de referencia Esther Koplowitz cerrara este fin de semana un agónico acuerdo para reestructurar una multimillonaria deuda personal que dificultaba la refinanciación de la propia constructora.

La emisión de acciones nuevas, cuyas condiciones se someterán a una junta extraordinaria de accionistas el 20 de noviembre, diluirá de manera sustancial -en función del descuento que se apruebe- la participación de Koplowitz, en la actualidad en el 50,1 por ciento.

La falta de acuerdo entre Koplowitz y sus principales acreedores, BBVA y Bankia, para sellar la operación y refinanciar una deuda personal de 1.000 millones de euros castigó la semana pasada a la acción de FCC con fuertes recortes en bolsa.

FCC utilizará la ampliación para amortizar deuda del denominado “tramo B”, que asciende a 1.350 millones de euros y está en títulos convertibles a un coste insostenible (intereses superiores al 16 por ciento).

La operación, que reducirá el endeudamiento y el coste de la deuda del grupo, dará oxígeno financiero a filiales como Cementos Portland, que enfrenta su propio proceso de refinanciación, y la filial medioambiental FCC Environment.

El grupo se reserva reducir el volumen de la operación si la demanda de nuevos títulos no fuese la esperada y además prevé la posibilidad de suscripción incompleta. En todo caso, los fondos que levantará la ampliación serán previsiblemente inferiores a 1.000 millones de euros.

En un comunicado remitido el domingo por la empresa se señala que la ampliación acordada por el consejo permitirá “situar el apalancamiento financiero del grupo en un ratio de cuatro veces el beneficio bruto operativo (Ebitda), elevar éste a 1.100 millones de euros y generar caja por importe de 850 millones”.

FCC no hace alusión directa en el comunicado al acuerdo de Koplowitz con sus acreedores -que se habría cerrado durante el fin de semana según una fuente conocedora de las negociaciones-, ni a la dilución esperada en su participación, limitándose a “agradecer” a la accionista “el esfuerzo realizado”.

Con una capitalización en torno a los 1.700 millones de euros, una ampliación de capital por unos 1.000 millones de euros en FCC en el contexto actual requerirá de un atractivo descuento en función del cual estaría el margen de dilución de los actuales accionistas, con la posibilidad de rebajar el paquete de Koplowitz al 30 por ciento o incluso menos.

Analistas de Banco Espirito Santo Investment (BESI) mostraban sorpresa el lunes en su informe diario para clientes por el hecho de que el importe de la ampliación fuese inferior a los 1.350 millones de deuda B.

“Nos preguntamos si esta cifra es un compromiso entre las partes para que la Señora Koplowitz no vea su participación diluida por debajo de cierto porcentaje o si, alternativamente, los bancos podrían estar dispuestos a aceptar una quita en el tramo B”.

A las 1023, las acciones de FCC destacaban en el Ibex de la bolsa española con una subida del 4,62 por ciento, capitalizando en conjunto unos 1.830 millones de euros.

“A corto plazo, lo que más importa para la acción es, en nuestra opinión, que FCC haya identificado un nuevo núcleo accionarial que absorba el exceso de papel de los derechos de suscripción que venda la Sra. Koplowitz, así como posiblemente del 5 por ciento en manos de Caixabank y la familia Martínez-Zabala”, dijo BESI. (información de Tomás Cobos y Jose Elías Rodríguez; editado por Sonya Dowsett)

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