Mientras la Fed estudia subir tipos, el mercado ve posible bajadas del BCE

jueves 17 de septiembre de 2015 15:31 CEST
 

Por Marius Zaharia

LONDRES, 17 sep (Reuters) - Un año después de que Mario Draghi dijera que los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) habían tocado fondo, los mercados de dinero de la zona euro están teniendo en cuenta la probabilidad de que puedan ser rebajados nuevamente, pese a un alza de tipos al otro lado del Atlántico.

Los bajos tipos interbancarios refuerzan aún más la divergencia de las políticas monetarias en Europa y Estados Unidos, donde los mercados ven una posibilidad de un 25 por ciento de que la Reserva Federal eleve los tipos de interés el jueves por primera vez en una década.

Los analistas calculan que la probabilidad que los mercados atribuyen a otra reducción de tipos del BCE es de cerca de un 20 por ciento.

La nueva visión del mercado tiene lugar tras un debilitamiento de las perspectivas de inflación, pese a que el BCE lanzó un programa de compras de bonos de un billón de euros en marzo para inyectar dinero en la economía.

Además, en la última reunión del BCE su presidente mostró una apertura a una expansión del programa de medidas extraordinarias.

El vicepresidente del BCE, Vítor Constâncio, dijo a Reuters en una entrevista que la entidad tiene margen para comprar más activos, pero aún ningún integrante del banco ha señalado un movimiento de los tipos de interés.

Según el mercado, para depreciar al euro una reducción del tipo de depósitos desde niveles de menos 20 puntos básicos podría ser más afectiva que un aumento de las medidas extraordinarias.

El euro se ha fortalecido nuevamente en los últimos meses, manteniendo la inflación cerca de cero.

"Un recorte del tipo de depósitos es una posibilidad", dijo Antonio García Pascual, economista jefe europeo en Barclays, quien agregó que era más probable que el BCE simplemente expanda su programa de compras de bonos. (Información de Marius Zaharia. Traducido por la Mesa de Edición de Santiago de Chile. Editado por Rodrigo de Miguel)