8 de septiembre de 2015 / 11:11 / hace 2 años

Bancos europeos afrontarían déficit de capital de 26.000 mlns - JP Morgan

* Crédit Agricole tendría déficit de 6.900 mlns

* Santander tiene déficit de 5.500 mlns, según JP Morgan

* BBVA con necesidad de capital de 900 mlns

* Algunos recortarían dividendo para cumplir con capital

8 sep (Reuters) - Los bancos europeos podrían tener un déficit de capital de hasta 26.000 millones de euros si los reguladores logran armonizar las normas sobre ratios de capital para 2018, dijeron analistas de JP Morgan Cazenove.

Europa está en el proceso de introducir unas normas globales de capital que incorporan las lecciones de la crisis financiera de 2007-2009 en la que los contribuyentes se vieron obligados a rescatar a varios bancos.

Según un análisis de JP Morgan, 13 de los 35 bancos podrían no cumplir los ratios de capital mínimos como parte de un ejercicio en el que se estima que los esfuerzos de los reguladores en materia de homogeneización podrían reducir la media de capital común Tier-1 del sector al 12,1 por ciento en 2018 desde el 14 por ciento.

Las reglas de capital, que se están implementando de forma gradual hasta 2019, tienen como objetivo poner fin al sinfín de excepciones y tratos diferenciales que tienen en cuenta los supervisores nacionales, dificultando a los inversores la comparativa entre bancos.

Los esfuerzos en materia de armonización podrían tener un impacto en capital de 137.000 millones de euros en la banca europea, con unas necesidades en capital common equity Tier-1 (capital de máxima calidad) de 26.000 millones de euros, según JP Morgan.

El grueso de las necesidades procedería de Crédit Agricole (CASA), con 6.900 millones de euros, de Santander , con 5.500 millones de euros, Unicredit UCG, con 3.700 millones, Société Générale, con 3.600 millones, y Natixis y Raiffeisen Bank, con 1.000 millones de euros cada una.

En el caso de BBVA, JP Morgan identifica un déficit de solvencia de 900 millones euros en este ejercicio.

Según analistas de JP Morgan, Crédit Agricole, SocGen y Santander podrían optar por recortar dividendos para subsanar sus necesidades de capital.

Otros en cambio podrían decantarse por reducir sus activos ponderados por riesgo (APRs) y su endeudamiento.

En la actualidad se discute en Basilea la medición del riesgo de los activos bancarios, el cálculo del capital que consumen los créditos. En España los APRs se calculan de forma más severa que en otros países europeos, lo que lleva a que un préstamo a una pyme pueda consumir más capital que en otro país europeo, perjudicando la solvencia de la entidad.

Según el informe de JP Morgan, tan sólo Raiffeisen Bank, con unas necesidades de capital de 1.000 millones de euros, podría todavía sufrir un efecto dilutivo en su capital como consecuencia de este déficit de solvencia, mientras que el resto podría afrontar por sí mismo estos déficits de solvencia.

El broker elevó la recomendación sobre Commerzbank a “sobreponderar” desde “neutral” y dijo que esta entidad alemana podría seguir beneficiándose del programa de compra de activos del BCE en su balance.

Entre los valores preferidos por JP Morgan figuran UBS , Deutsche Bank, Commerzbank, Lloyds Banking Group, Danske Bank y Nordea Bank

Además, JP Morgan prefiere entre los bancos del sur de Europa a la banca española sobre la italiana, sobre todo después de que esta última haya tenido un mejor comportamiento reciente en bolsa, y dentro de la banca española se decanta por Caixabank .

Al margen de Santander y BBVA, el broker del banco de inversión estadounidense no identificó necesidades de solvencia en el resto de bancos comerciales, como Popular, Sabadell, Bankinter y Caixabank. (Información de Tenzin Pema en Bengaluru; traducido por Jesús Aguado)

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