El mercado no da tregua a bonos y acciones de Abengoa, en mínimos históricos

miércoles 12 de agosto de 2015 12:00 CEST
 

Por Jose Elías Rodríguez

MADRID, 12 ago (Reuters) - La falta de confianza del mercado continuaba castigando con dureza al grupo de ingeniería y renovables Abengoa una semana después de que recortase sus previsiones de caja y reconociese que necesita dinero de sus accionistas para sanear el balance y afrontar sus crecientes inversiones.

Tanto las acciones de clase B como los bonos de Abengoa cotizaban el miércoles en mínimos históricos, mientras analistas y operadores señalan que la presión sobre el valor no aflojará hasta que se conozcan los detalles de la macroampliación de capital de 650 millones de euros.

De hecho, una parte del mercado sigue apostando por nuevas caídas de la acción, con las posiciones bajistas en Abengoa escalando al 8,5 por ciento del capital del grupo sevillano, frente al 6,68 por ciento que había antes del anuncio, a principios de mes, del aumento de capital.

Con posiciones bajistas superiores al 0,5 por ciento, umbral a partir del que es obligatorio declarar, destacan entidades como D. E. Shaw & Co LLP (1,75%), TT International (0,75%) o Och-Ziff Management Europe Ltd (0,75%) así como varios fondos de Blackrock (con más del 1% en conjunto).

Este incremento de los "cortos" -cuando un inversor toma prestados títulos y los vende con la expectativa de recomprarlos a un precio más bajo para embolsarse la diferencia- refleja la incertidumbre sobre el éxito de la ampliación, que también ha tenido efectos extraordinarios sobre la renta fija del grupo.

En la última emisión de bonos del grupo realizada en abril con vencimiento en 2020 y por importe de 375 millones de euros, los inversores ya exigen una rentabilidad superior al 31 por ciento en el secundario, según datos de Tradeweb y frente al 15 por ciento de finales de julio, mientras que los costes por asegurar deuda de Abengoa a 5 años se han disparado del 28,75 a más del 65 por ciento el miércoles.

Estos valores, al igual que el hecho de que los bonos con vencimiento más próximo exijan más rentabilidad que los de mayor plazo- indican teóricamente que el mercado de deuda ve mayores probabilidades de impago. Un bono de Abengoa por importe de 500 millones de euros y con vencimiento en 2016 exigía un rendimiento histórico del 88 por ciento, frente al 19 por ciento de finales del mes pasado, según datos de Reuters.

"(...) las rentabilidades de sus bonos no han experimentado una recuperación visible, lo que nos sugiere que los inversores en deuda no confían demasiado en que Abengoa alcance un acuerdo con los bancos para sacar adelante su ampliación de capital", dijo la agencia Moody's el pasado viernes al poner en revisión para un posible recorte las calificaciones de crédito de la empresa.   Continuación...