4 de diciembre de 2013 / 16:13 / hace 4 años

Errática política energética de España siembra dudas para 2014

6 MIN. DE LECTURA

* Analistas y empresas dudan que Gobierno cumpla compromisos

* España busca blindar aportación pública a sector eléctrico

* Estado estudia mecanismos para avalar déficit 3.600 mln eur 2013

* Vaivenes del Gobierno aumentan inestabilidad regulatoria

* Mercado secundario se dispara, analistas achacan a presión de eléctricas

Por Andrés González y Jose Elías Rodríguez

MADRID, 4 dic (Reuters) - La inesperada marcha atrás en la aportación del Estado al sector eléctrico español ha sembrado más dudas en una industria ya muy afectada por la inestabilidad regulatoria, y analistas y empresas desconfían ahora del éxito de una reforma que prometía zanjar un problema que se equipara ya al 3 por ciento del PIB español.

Los cambios constantes en la legislación, las declaraciones contradictorias, las luchas ministeriales, la presión de los grupos empresariales y la obsesión del Ejecutivo español de no desviarse en el déficit público han enmarañado aun más una de las normativas energéticas más complejas de Europa.

Con la retirada a última hora de una aportación de 3.600 millones de euros prevista para 2013 con el fin de equilibrar costes e ingresos en el sector eléctrico, algunos analistas dudan de la palabra del Gobierno y consideran que en 2014 podría volver a generarse déficit, lo que con la nueva legislación provocaría un alza automática del precio de la luz.

Pese a que el Ejecutivo ha dado rango de ley a su aportación a los presupuestos dentro de la nueva Ley del Sector Eléctrico, vistas experiencias anteriores, algunos analistas dudan de que, a la hora de la verdad, el dinero salga de las arcas si vuelve a ser necesario controlar las cuentas públicas.

"Aunque el Gobierno ha reiterado que la decisión sólo afecta a 2013, vemos riesgos serios en la planeada contribución de 1.400 millones de euros al sistema para 2014 (...) Asumimos nuevos costes para las eléctricas (750 millones de euros) y alzas de tarifa (750 millones) para 2014", dijo Goldman en una nota a clientes en la que recortó las valoraciones de las empresas del sector.

Para 2014 el Gobierno ha comprometido inyectar 4.154 millones de euros al sector eléctrico con el fin de cuadrar las cuentas y lograr el equilibrio de un sistema que no contenta a ninguno de sus actores.

Del total, 2.907 millones procederán de tasas a la generación eléctrica creadas en 2012 cuando ya se prometía haber frenado la hemorragia del déficit tarifario, 344 millones de los ingresos por las subastas de gases de efecto invernadero y 900 millones de euros para el extracoste de generación eléctrica en las islas.

La incertidumbre legislativa es de tal calado que, pese a que cada año se incluye una aportación en los Presupuestos Generales del Estado para pagar el sobrecoste de la generación extrapeninsular, esa partida siempre se ha terminado trasladando a déficit de tarifa.

"Una cosa es lo que se dice, lo que figura en la enmienda, pero que cada año se tiene que aprobar y dependemos de lo que diga Hacienda para cumplir con el déficit de 2014", explicó otro analista que pidió el anonimato.

Esta situación de descontrol ha provocado descensos importantes en la cotización de las grandes compañías, que han sufrido un descenso acumulado desde que el Gobierno reconociese que no iba a hacer la aportación prevista para 2013. Las caídas van desde el 2,5 por ciento de Gas Natural al 5,4 por ciento de Endesa.

La agencia de calificación crediticia Fitch dijo el miércoles que la retirada de la financiación del Estado pone presión en el rating de las eléctricas y que la deuda tarifaria no podrá ser titulizada mediante el FADE (el fondo de titulización que canaliza las emisiones de deuda garantizadas con los derechos de cobro pendientes).

Las eléctricas Presionan, El 'Pool' Se Dispara

El precio de la electricidad en el mercado secundario se ha disparado en las últimas jornadas, pasando de alrededor de 50 euros por megavatio del viernes a los más de 80 euros registrados a mediados de esta semana.

Los analistas no aciertan a dar una explicación técnica a este movimiento y aseguran que, aunque las temperaturas han bajado o se han desconectado centrales nucleares, eso no explica un repunte del 60 por ciento en el precio del mercado secundario.

"Por fundamentales no hay ninguna explicación, es el pulso de las eléctricas al Gobierno. Además del precio del pool, el precio que se negocia para el primer trimestre (futuros) también ha subido en torno a 3 euros. A las eléctricas les interesa que el precio suba, pero otras veces no lo han hecho de forma tan explícita", dijo una fuente conocedora del funcionamiento del mercado secundario.

Aval sí, Aval No: Montoro Toma Las Riendas

Tras imponer sus tesis a las de su homólogo de Industria en la parte mollar de la reforma energética, el ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, parece haber tomado las riendas y el miércoles se reunió con los representantes del sector para trabajar en mecanismos con los que titulizar el déficit.

A la reunión acudieron los primeros espadas de las grandes compañías que financian el déficit - Iberdrola, Gas Natural, Endesa, E.ON y EDP - y acordaron crear un grupo de trabajo con Economía e Industria para buscar un sistema con el que titulizar esta deuda.

En un comunicado enviado por Hacienda con motivo de la reunión no consta explícitamente que el Gobierno vaya a dotar de aval a las emisiones de deuda del déficit de tarifa. El ministerio se limita a decir que la titulización se realizará con sistemas "similares a los existentes", aunque el ministro de Industria, José Manuel Soria, dijo esta mañana antes del comunicado de Hacienda que el Gobierno avalaría las emisiones.

"En la emisión que se haga para cubrir ese déficit adicional que, por cierto, sería el último déficit que hubiese en el sector eléctrico (...) porque en 2014 ya no habría, lógicamente tendría el aval del Estado", dijo el Ministro de Industria durante la firma de un convenio con el Gobierno de Cantabria. (Información adicional de Tracy Rucinski, editado por Carlos Ruano)

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