29 de julio de 2013 / 13:40 / hace 4 años

JPMorgan enfrenta venta difícil en mercado lleno de operadores de materias primas

Por Jonathan Leff y Josephine Mason

NUEVA YORK, 29 jul (Reuters) - Por tercera vez en cinco años, una de las principales mesas de negociación de materias primas del mundo está a la venta.

JPMorgan Chase & Co. dijo el viernes que buscaría “alternativas estratégicas” para su división de operaciones físicas de petróleo, gas, energía y metales, cuyo núcleo es un grupo que ya ha pasado por dos cambios de dueños desde 2008.

Este fue un giro sorprendente para un banco que gastó miles de millones de dólares en los últimos cinco años estableciendo la plataforma de ventas físicas más grande de Nueva York.

En los papeles, parece una compra única perfecta para un rival financiero que busque entrar en el mundo de oleoductos y contenedores: una división de ventas globales de petróleo incluye un contrato que suministra a la refinería más grande de la costa este de Estados Unidos; los 72 depósitos de metales de Henry Bath & Sons Ltd de Baltimore a Busan; un contrato de gas natural estadounidense tres veces el tamaño de los de los otros bancos; y suficientes contratos de electricidad para proveer a todo el estado de Indiana.

No obstante, si bien otros bancos solían competir con JPMorgan mientras adquiría partes de Bear Stearns, UBS y RBS Sempra, esta vez -con pocas excepciones- es más probable que estén vendiendo.

Otros bancos estadounidenses y europeos enfrentan requerimientos de capital crecientes, presiones regulatorias y reducciones de márgenes como las que están llevando a JPMorgan a salir del negocio, marcando el final de una era en la que los bancos competían por participar del mercado físico.

Desde marzo, Goldman Sachs ha planteado vender su negocio de almacenaje Metro International Trade Services LLC, un rival de Henry Bath de JPMorgan.

Durante más de un año, Morgan Stanley ha intentado, sin éxito, vender su vasto negocio de oleoductos y terminales, TransMontaigne. Enfrenta un plazo de la Reserva Federal hasta septiembre para tomar una decisión final sobre si podrá mantener la operación.

“Al final, esta será una venta difícil”, dijo un banquero de la industria sobre la oferta de venta de J.P. Morgan.

“Mire lo que pasó con el negocio de materias primas de Morgan Stanley”, dijo el banquero.

Banqueros y fuentes de la industria dijeron que los compradores potenciales podrían provenir de una de varias áreas: bancos extranjeros como el brasileño BTG Pactual o el australiano Macquarie, que no están sujetos a las regulaciones de la Fed; comercializadoras como Vitol o Mercuria que se están expandiendo a los mercados de metales; o inversores ricos y apegados al riesgo como los fondos de capital privados o soberanos, que han incursionado ambos en la comercialización de materias primas en los últimos años.

La operación es tan vasta y diversa que podría ser difícil hallar un comprador único, obligando a JPMorgan a dividir las unidades.

(Reporte adicional de Jessica Toonkel, Mike Erman, Cezary Podkul en Nueva York; Richard Mably y Ron Bousso en Londres)

REUTERS MFF GB

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