29 de julio de 2011 / 14:53 / en 6 años

ANÁLISIS-Adelanto electoral en España, irrelevante para mercados

* Mercados no cotizarán adelanto electoral en España

* Política económica con escaso margen de actuación local

* Comicios en noviembre acortan interinidad política

* Sondeos toman el relevo de la actividad económica

Por Manuel María Ruiz

MADRID, 29 jul (Reuters) - La decisión del presidente del Gobierno español de adelantar las elecciones generales será irrelevante para unos mercados financieros mucho más ocupados en componer sus estrategias en base a los diarios vaivenes derivados de los agitados mercados de deuda europea, dijeron analistas.

José Luis Rodríguez Zapatero convocó el viernes a elecciones generales el 20 de noviembre, frente a la fecha límite de marzo, lo que apenas alteró las cotización de los activos financieros españoles, con excepción de ligeras y efímeras fluctuaciones.

"En mi opinión, el adelanto de las elecciones legislativas va a ser de escasa relevancia para los mercados. Ahora, lo verdaderamente importante es la percepción financiera con relación a la zona del euro y cómo se llevan a cabo las medidas de respaldo a Grecia", dijo Emilio Ontiveros, presidente de Analistas Financieros Internacionales.

Los mercados financieros, que inicialmente recibieron con satisfacción las medidas adoptadas la semana pasada por los líderes del euro relativas a Grecia, poco a poco fueron sucumbiendo ante un cúmulo de dudas relativas a la implementación de tales acuerdos y a la eficacia de las medidas.

La vuelta a la incertidumbre ha desatado esta semana nuevas oleadas especulativas contra la deuda europea, desencadenando la enésima escalada de las rentabilidades y de las primas de riesgo, particularmente visible entre España e Italia.

A las 1735 horas, el diferencial del bono español a 10 años continuaba su escalada frente a su equivalente alemán hasta los 350 puntos básicos (pb) desde los 340 pb del jueves, adicionalmente dañado por la advertencia de la agencia de rating Moody's de una eventual revisión a la baja de la deuda soberana.

La opinión, ampliamente compartida entre analistas, de que el margen local para dirigir la política económica de los países del euro es muy limitado, tiende a minimizar la percepción sobre el potencial de gestión de los gobiernos nacionales y relativiza la importancia de color político que tome las riendas del poder.

"Hoy por hoy, las grandes líneas de las políticas económicas de los países del euro están tuteladas por Bruselas y los gobiernos nacionales son, más que nada, ejecutores de esas políticas, con márgenes de acción muy limitados", dijo un analista que pidió no ser identificado. "Lo más relveante para los mercados sería que el nuevo gobierno tuviese el respaldo suificiente como para tomar medidas valientes que van a ser necesarias".

No obstante, el presidente de BBVA (BBVA.MC) ha sido una de las primeras voces en elogiar la decisión de Zapatero.

"El presidente del Gobierno ha tomado una decisión adecuada. España necesita un Gobierno fuerte que tome decisiones que la sitúen otra vez a la altura de los países más importantes de Europa", dijo Francisco González poco después del anuncio.

Con el adelanto electoral, la actividad parlamentaria se acabará oficialmente el 26 de septiembre, pero las vacaciones estivales de agosto reducirán al mínimo las nuevas iniciativas económicas, que el próximo 19 de agosto vivirán un nuevo episodio cuando el Gobierno adopte nuevas medidas de recaudación y contención de gastos para garantizar los objetivos de déficit. [ID:nLDE76S171]

EL PODER DE LOS SONDEOS

Analistas comparten la convicción de que, una vez despejada la fecha de las elecciones generales, la ralentización parlamentaria y económica que va vivir el país hasta noviembre, será sobradamente compensada por los sondeos electorales.

"Ahora lo importante será cómo vayan marcando los sondeos el resultado: un gobierno fuerte será bien acogido", dijo Estefanía Ponte, economista de Cortal Consors.

Pese a la relativa pérdida de autonomía de los gobiernos nacionales frente al poder de Bruselas en materia económica, los mercados siempre apuestan por gobiernos sólidos que puedan llevar a cabo sus iniciativas con las menores trabas posibles.

"En este aspecto, también existe un claro divorcio sobre lo que piensan los ciudadanos, que suelen ver con alivio la minorías de gobierno, frente a los mercados que reciben con entusiasmo mayorías, cuanto más aplastantes mejor", agregó el analista que no quiso ser mencionado.

MENOS INTERINIDAD POLÍTICA

Pero si desde la perspectiva económica la decisión electoral de Zapatero apenas será trascendente, había un cierto consenso entre analistas de que esta decisión desbarata un incómodo escenario de especulaciones sobre el inmediato futuro electoral.

"Lo que es cierto es que desde la óptica política, la decisión de Rodríguez Zapatero elimina una sensación de interinidad política y eso siempre es objetivamente bueno", agregó Ontiveros.

Información adicional Carlos Ruano, redacción de Reuters en Madrid; editado por Carlos Ruano

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below