18 de abril de 2011 / 15:39 / hace 6 años

PREVIA-España enfrenta otro examen deuda,resurge temor periferia

4 MIN. DE LECTURA

* ¿QUE?: España vende bonos con vencimiento 2021 y 2024

* ¿CUÁNDO?: miércoles 20 de abril, el resultado se conocerá

alrededor de las 1040 hora local

* Se espera un alza en los diferenciales al dispararse los

temores por la deuda periférica

Por Nigel Davies

MADRID, 18 abr (Reuters) - El Tesoro española encara un nueva prueba del apetito por su deuda el miércoles y se verá probablemente forzado a ofrecer a los inversores una prima mayor que en las anteriores subastas mientras resurgen las preocupaciones por la deuda de los países de la periferia de la zona euro.

El Tesoro busca colocar entre 2.500 y 3.500 millones de euros en dos subastas.

Analistas dicen que hay mucho mercado para absorber las emisiones, aunque las rentabilidades de las emisiones a 10 años deberán superar los de la anterior subasta realizada en marzo.

La última vez que Madrid vendió deuda a 2024 fue en abril de 2009, y la subasta del miércoles podría tener peor aceptación que la de 10 años debido al inusual vencimiento ofrecido.

España espera que se haya desacoplado satisfactoriamente para los inversores del resto de los países altamente endeudados de la periferia de la eurozona. Pero las conversaciones sobre una posible reestructuración de la deuda griega y la preocupación sobre que los finlandeses se opongan al rescate de Portugal están poniendo en tela de juicio ese deseo.

Los dirigentes europeos han repetido hasta la saciedad que España puede evitar el contagio que ha forzado a Grecia, Irlanda y Portugal a buscar un rescate. Es una economía mucho más grande y podría poner en peligro los recursos del bloque si sucumbiera.

Los diferenciales de la deuda a 10 años de España han escalado cerca de 20 puntos básicos en los últimos dos días de cotización hasta el 5,55 por ciento. La rentabilidad media para el bono a 10 años en España fue del 5,162 por ciento.

España vendió el lunes letras por importe de 4.700 millones de euros, con una demanda razonable pero con las rentabilidades escalando en línea con el reciente alza en el mercado secundario.

"La subasta de letras ha mostrado que el apetito por deuda de la periferia ha disminuido", afirmó Orlando Green, estratega de Credit Agricole.

"La subasta de bonos será difícil de digerir para el mercado. La sacarán adelante, pero los inversores pedirán pesadas concesiones".

El analista afirmó que la rentabilidad media de los bonos era difícil de prever dada la volatilidad de las condiciones de mercado, pero estaría en línea con los niveles que se pagan en el mercado secundario. El bono a 2024 estaba cotizando en el entorno del 5,73 por ciento el lunes.

"Es un momento difícil para esas subastas, pero no creo que el Tesoro tenga problemas en colocarlos", declaró un operador afincado en Madrid.

Editado por Sarah Morris, traducido por Andrés González

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