14 de noviembre de 2007 / 17:08 / en 10 años

ACTUALIZA 2 - Renta 4 se estrena en bolsa con caída del 7%

(Añade citas de gestor de fondos y actualiza cotización al cierre)

Por Jesús Aguado

MADRID, 14 nov (Reuters) - Renta 4 (RTA4.MC) se estrenó el miércoles en bolsa con un apreciable descenso del 7 por ciento en el precio de sus acciones respecto al que se ha coloado previamente entre inversores.

Aunque las acciones comenzaron a 9,26 euros, frente los 9,25 euros a los que se colocó un 24,13 por ciento de su capital, cerró la jornada con un descenso del 7 por ciento a 8,60 euros.

Este precio otorga a la compañía un valor bursátil de casi 350 millones de euros.

“Al final lo que ha sucedido es que la valoración no era tan atractiva, pero no creo que sea un mal estreno, simplemente ha habido un ajuste de valor para una empresa a la que todavía le falta una mayor visibilidad en su cuenta de resultados y en sus previsiones de negocio”, dijo un gestor de fondos.

El precio de cierre se situó incluso por debajo de la banda más baja de precios definitivo de la Oferta de Suscripción (OPS) y Oferta Pública de Venta (OPV), que comprendía un rango de entre 8,80 euros y 10,80 euros por acción.

Esta banda otorgaba, tomando en consideración el resultado neto ajustado de 2006, a Renta 4 un PER (veces que el beneficio está contenido en el precio de la acción) de entre 56,76 y 69,66.

Parte del mercado ya había considerado que en la colocación se había producido una valoración excesiva en comparación con sus competidores.

Sin embargo, el propio presidente de Renta 4, Juan Carlos Ureta, explicó recientemente durante el road show que, tomando como referencia los resultados a cierre de primer semestre de 2007 (para la proyección del conjunto del ejercicio), y descontando el valor que le aporta su participación del 2,5 por ciento en Bolsas y Mercados Españoles (BME.MC) -- que supera los 100 millones de euros de valor de mercado -- el ratio se situaría entre 11 y 13 veces el beneficio estimado para 2007.

DETALLES DE LA COLOCACIÓN

La empresa ha colocado entre inversores institucionales y minoristas 9,82 millones de acciones. De ellas, 8,197 millones corresponden a una OPS y el resto a una OPV.

La OPS contempla una opción de colocación adicional de 1,47 millones títulos que incrementaría la oferta hasta un 26,79 por ciento del capital.

La oferta tuvo un tramo minorista del 25 por ciento del total, que ha resultó 4,2 veces sobresuscrita y un tramo institucional, que absorbió el 75 por ciento restante de la oferta, y cuya demanda superó en 2,1 veces la oferta.

Renta 4 es la octava empresa en salir a bolsa en lo que va de año y el primer broker español en cotizar.

OBJETIVOS DE SALIR A BOLSA

El grupo, que cuenta con 56 oficinas en España y a 30 de junio de 2007 mantenía un patrimonio gestionado y asesorado de 3.700 millones de euros, busca fondos para financiar su proceso de crecimiento.

Entre sus objetivos Renta 4 contempla realizar adquisiciones en el negocio de la gestión de patrimonio para elevar su cuota de mercado en España en los próximos años al 1 por ciento desde el 0,5 por ciento actual.

El grupo de servicios de inversión prevé alcanzar en los próximos años unos 7.000 millones de euros de patrimonio en un mercado que mueve 670.000 millones de euros.

En el primer semestre de 2007, el resultado neto ajustado de subió un 129,9 por ciento a 8 millones de euros, según las normas contables NIIF.

En 2006, los resultados después de impuestos del grupo se incrementaron en un 343,48 por ciento por ciento a 17,2 millones, impulsado en parte por la venta de una parte de su participación en BME, con motivo de la salida a bolsa del holding español de mercados en julio de 2006.

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