14 de mayo de 2009 / 12:00 / hace 8 años

Analistas acogen bien ampliación Bankinter, riesgo a corto plazo

Por Jesús Aguado

MADRID, 14 may (Reuters) - Analistas acogieron el jueves de forma favorable la ampliación de capital de Bankinter (BKT.MC) para financiar la compra de Línea Directa ante la percepción de que ésta podría estar rápidamente suscrita y que la compra generaría valor desde el primer año, aunque algunos expertos vieron riesgos a corto plazo para la acción debido al descuento de casi un 40 por ciento de la ampliación.

“La clave es que el propio banco ha anunciado que los principales accionistas van a acudir a la ampliación y esto señala el éxito de la operación”, dijo un analista bancario de un broker en Madrid que no quiso ser citado.

El banco español anunció el miércoles que la ampliación de capital para comprar el 50 por ciento de Línea Directa ascendería a 361,4 millones de euros y señaló que todos los accionistas significativos en el consejo mostraron su apoyo expreso a la ampliación de capital.

Entre los principales accionistas figuran Crédit Agricole (CAGR.PA), que tiene un 23,6 por ciento, y Jaime Botín, con un 16,3 por ciento.

Bankinter estimó en una presentación ante el supervisor del mercado que alcanzaría unas sinergias de ingresos con la compra de 53,5 millones de euros hasta 2013 como consecuencia de la compra de LDA, teniendo en cuenta que la operación será acretiva desde 2009 y sin incluir posibles sinergias de costes.

Además, el banco estimó para LDA de un beneficio neto de 93,5 millones de euros para 2009.

Los títulos de Bankinter cotizaban el jueves a las 13.18 hora local con un descenso del 0,46 por ciento a 8,70 euros, frente a una subida del 0,21 por ciento del índice sectorial de bancos en Europa .SX7P.

En el mercado, los demás bancos españoles de tamaño mediano, como Banesto BTO.MC y Sabadell (SABE.MC), cotizaban con descensos cercanos al uno por ciento.

“Creemos que debería verse penalizada en el corto plazo dado el descuento en el precio de emisión, su comportamiento en el año (+38,5 por ciento) y que cotiza a unos múltiplos muchos más elevados que sus comparables”, indicaron analistas de Renta4 en una nota para clientes.

No obstante, otros expertos consideraron poco relevante este impacto y creen que la acogida de la operación es positiva a la larga.

“En el fondo, la acción apenas está cayendo porque el mercado está interpretando que la compra genera valor y además la ampliación mantiene o incluso mejora levemente los recursos de capital de la entidad, que es una de las principales preocupaciones de los mercado en estos momentos”, explicó un analista del sector bancario.

Bankinter compró el 50 por ciento de Línea Directa por 426 millones de euros, pero redujo el precio final a 336 millones de euros gracias a unos 90 millones de euros de dividendos que se apuntaba de LDA.

Un portavoz del banco reconoció que la ampliación de capital tendría como objetivo el mantenimiento de los ratios de capital y que la mejoría sobre la solvencia de la entidad hasta diciembre se produciría sobre todo como consecuencia de una rentabilidad positiva esperada del negocio de Línea Directa.

Bankinter estimó que la ampliación de capital podría mejorar en 18 puntos básicos el ratio de core capital de la entidad.

DETALLES DE LA AMPLIACIÓN

El precio de la suscripción de las nuevas acciones emitidas por Bankinter será de 5,35 euros por acción, lo que supone un descuento bruto del 38,8 por ciento sobre el valor de cotización de la acción al cierre del miércoles y del 35,2 por ciento descontando el valor teórico de los derechos.

Cada acción en circulación otorgará un derecho de suscripción preferente y la entidad explicó que serían necesarios 6 derechos para cada acción nueva que se suscriba.

El período de ejercicio de los derechos de suscripción preferente tendrá una duración de quince días naturales y comenzará previsiblemente el próximo martes 19 de mayo una vez haya sido registrado el correspondiente folleto informativo en los registros oficiales de la CNMV.

Informacion de Jesús Aguado, Editado por Tomás González

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