5 de agosto de 2010 / 17:52 / en 7 años

ANÁLISIS-Banca pequeña eurozona todavía fuera mercado mayorista

* Mercado interbancario todavía está cerrado para pequeños

bancos periféricos

* Entidades pequeñas siguen dependiendo de financiación BCE

* Mercado monetario muestra signos limitados de mejoría

* Completa normalización depende de recuperación económica

Por Judy MacInnes

MADRID, 5 ago (Reuters) - La confianza de los mercados en los principales bancos europeos está retornando, pero las pequeñas y medianas entidades todavía se verán expulsadas durante meses de los mercados de financiación mayoristas, dijeron banqueros, operadores y analistas.

Las pruebas de resistencia a la banca europea, publicados el 23 de julio, han contribuido a reducir la incertidumbre en el sector.

Un estrechamiento de los diferenciales de los bonos estatales durante el último mes mostró que los temores a una situación de impago en la eurozona se ha reducido.

Como consecuencia de ello, los grandes bancos han sido capaces de reactivar parcialmente el mercado de bonos, aunque a precios bastante superiores al momento previo del estallido de la crisis de la deuda soberana.

Un operador de un gran banco europeo dijo que se había visto "un mejora bastante bastante grande" en los mercados monetarios desde la publicación de las pruebas de resistencia y agregó que los gestores de activos y fondos de pensiones habían empezado a ofrecer sus productos de nuevo.

Algunos bancos ya no tienen que pagar grandes primas para tomar prestados fondos en los mercados interbancarios, y los préstamos a seis y nueve meses se han reactivado parcialmente.

Pero los bancos más débiles todavía están luchando por tomar prestado a plazos superiores a un mes y algunos bancos pequeños siguen siendo incapaces de conseguir financiación en el mercado interbancario o en los mercados de financiación mayorista, donde las entidades emiten papel a más largo plazo.

Esto hace pensar que los mercados de financiación para la banca estarán entre los últimos de los mercados financieros de la eurozona que recuperarán la normalidad después de la crisis, incluso aunque otros indicadores, desde los diferenciales de bonos a los precios de las cotizaciones de los bancos, muestren una relajación de las tensiones.

"Nuestra principal preocupación es que algunos bancos españoles, griegos, portugueses e irlandeses sigan teniendo dificultades en acceder a los mercados interbancarios en busca de financiación en los próximos meses", dijeron analistas de la agencia de calificación Fitch la semana pasada.

A pesar de que los mercados han recuperado en parte la confianza en la capacidad de los países más débiles de la eurozona para afrontar sus problemas de deuda a través de medidas de austeridad, estos países afrontan un período de crecimiento económico incierto y podrían volver a un período de recesión en un momento en el que las medidas de austeridad se notan.

"Ha habido una mejora (en las condiciones de los mercados monetarios), pero esto ha tenido un impacto muy limitado en el mercado a corto plazo. Así, aunque la (mejora) es buena, no nos queremos entusiasmar demasiado", dijo una fuente de un banco central de la eurozona.

MERCADOS CERRADOS PARA GRECIA

Los mercados de financiación mayoristas todavía permanecen inaccesibles para la mayoría de los pequeños bancos griegos, incluso después de la publicación de las pruebas de tensión, y gran parte de su sector bancario todavía depende de la financiación a corto plazo del Banco Central Europeo (BCE), dijeron ejecutivos de bancos.

"Los bancos griegos todavía acuden al BCE en busca de liquidez", dijo Panagiotis Dimitropoulos, tesorero del banco griego Milleniu, filial del portugués Millenium bcp (BCP.LS).

Un ejecutivo de un entidad controlada por el Estado griego, que no quiso ser citado con su nombre, dijo: "Un test de estrés positivo no cambiará la visión del mercado, que todavía está centrado en el riesgo soberano".

"Mientras los bonos griegos sean vistos como tóxicos, es muy improbable que esto cambie", añadió.

Los bancos griegos tenían 94.000 millones de euros depositados en fondos ante el BCE a finales de junio, un 5 por ciento más que en mayo, según datos del banco central griego.

El ratio de financiación del BCE con respecto a los activos totales del sistema bancario griego se situaba en un elevado 18,6 por ciento.

Los datos de financiación del BCE ante a los bancos griegos en julio saldrán a mediados de agosto.

Los precios de los Credit Default Swaps (CDS) de los bancos griegos, utilizados como seguros contra el eventual impago de los bonos del país, han caído pero siguen siendo todavía elevados.

SITUACIÓN DE BANCA PEQUEÑA ESPAÑA

Mientras que los dos grandes bancos españoles, Santander (SAN.MC) y BBVA (BBVA.MC), han conseguido acceder a los mercados de financiación mayoristas, ejecutivos de bancos consideran que los mercados interbancarios permanecen totalmente cerrados para las entidades de segundo o terecer orden.

Analistas estiman que entre un 20 y un 30 por ciento del sistema bancario español depende del acceso a la financiación del BCE.

Pastor PAS.MC, el séptimo banco español, continúa dependiendo de la financiación de la autoridad monetaria europea como la mayoría de los bancos domésticos, dijo su consejero delegado, Jorge Gost, recientemente en una entrevista a Reuters.

El banco superó recientemente las pruebas de estrés con un ratio de capital Tier 1 en 2011 del 6 por ciento en el escenario más desfavorable, justo el mínimo establecido en el escenario para no necesitar capital adicional.

Gost dudó que el mercado interbancario se pudiera abrir para el conjunto del sistema financiero antes del cuarto trimestre de este año [ID:nLDE66T0XG].

"Creemos que los mercados no se abrirán plenamente hasta que España no convenza al mercado de que la recuperación económica está asentada", agregó.

La dependencia de los bancos españoles a la financiación del BCE podría seguir incrementándose desde los niveles actuales, dijo el analista de deuda soberana de RBS Harvinder Sian.

En Portugal, existe una "percepción general de que el acceso al crédito se ha abierto ligeramente para los plazos muy cortos tras las pruebas de estrés", dijo Rui Constantino, economista de Banco Santander en Lisboa.

Pero el banco central portugués dijo en un informe del mercado crediticio publicado el 28 de julio que "para el tercer trimestre, los bancos consultados esperan un deterioro de las condiciones de acceso a los mercados monetarios".

Los bancos españoles pidieron prestados 126.300 millones de euros a junio -- un cuarto del total que prestó el BCE en el eurosistema -- desde los 85.600 millones de euros en mayo [ID:nLDE66DONJ].

En Portugal, los préstamos pedidos al BCE subieron un 12 por ciento a 40.000 millones de euros.

Por su parte, la dependencia de los bancos irlandeses a la financiación del BCE cayó hasta los 95.000 millones de euros en junio desde los 130.000 millones del año anterior, según datos de su banco central.

Esto no quiere decir necesariamente que su necesidad de apoyo oficial se haya visto reducida, sino que estas entidades han tomado prestado dinero a través de una línea especial de garantías (ELG, por sus siglas en inglés), porque su acceso a los mercados interbancarios de fuera de este esquema de ayudas sigue siendo difícil y costoso.

(Información adicional de Alex Chambers, Andras Gergely, George Georgiopoulos, Andrei Khalip y Marc Jones)

Traducido por Jesús Aguado; editado por Fiona Ortiz y Andrew Torchia en inglés y por Feliciano Tisera en español

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below