ANÁLISIS - Spread hispano-alemán bajaría desde rebote reciente

miércoles 7 de julio de 2010 14:11 CEST
 

Por Manuel María Ruiz

MADRID, 7 jul (Reuters) - El diferencial entre la deuda española y la alemana a 10 años estaría cerca de emprender un viaje de vuelta a niveles más estrechos tras un reciente rebote que lo ha llevado nuevamente hasta niveles máximos desde que se lanzara el euro en 1999, dijeron el miércoles analistas.

Tras un reciente repliegue del spread hispano-alemán ES10YT=RR, éste ha vuelto momentáneamente a ampliarse ya que el mercado está barajando la posibilidad de que la economía global vuelva a un periodo de recaída tras una breve mejora que posibilitó la salida de la recesión a varios países, entre ellos España.

No obstante, analistas consideran que esta ampliación de los diferenciales es un episodio transitorio ante factores de aliento que se han acumulado en los últimos días.

"Si el mercado está viendo una recaída de las economías, particularmente de la economía americana (de EEUU), la inversión busca los valores refugios y, en estas circunstancias, España no está entre los refugios", dijo Nicolás López, director de análisis y mercados de M&G Valores.

"Pero yo creo que las condiciones ahora son proclives a un estrechamiento de los diferenciales o, por lo menos, a una estabilización (...) Es cierto que podría haber algún trimestre aislado de contracción económica, pero nada comparable a lo anterior", agregó López.

TESORO PÚBLICO Y PRUEBAS DE RESISTENCIA APOYAN

En esta misma línea, analistas dijeron que los mercados financieros recuperan gradualmente la confianza en España tras una largo periodo de zozobra por el temor a una quiebra financiera, cuyo más reciente espaldarazo ha venido de la emisión sindicada del martes del Tesoro español, que encontró una favorable acogida, con los inversores no residentes acaparando el 66 por ciento de la demanda.

"Ahora el tema de fondo del mercado es el temor a una eventual recaída de las economías, pero eso es lo habitual en este tipo de procesos", dijo López.   Continuación...