18 de marzo de 2010 / 9:50 / hace 7 años

DATOS CLAVE- Principales datos del MAB, bolsa española de PYMEs

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MADRID, 18 mar (Reuters) - El Mercado Alternativo Bursátil (MAB) es un mercado creado por Bolsas y Mercados Españoles (BME) (BME.MC) para empresas medianas y pequeñas con unos costes y requisitos inferiores a los de la bolsa tradicional.

A continuación repasamos algunos de sus principales aspectos.

SUPERVISIÓN A MEDIDA

Las exigencias del MAB son menores que las del mercado convencional en lo referente a la información que ha de proporcionarse a los inversores para cotizar. Para asesorar a la compañía en el cumplimiento de los requisitos normativos el MAB ha introducido la figura del asesor registrado, que funciona como enlace entre las empresas y el mercado.

Otras diferencias con respecto al mercado tradicional son la periodicidad de publicación de resultados (semestral y no trimestral) o la obligación de comunicación de tomas de participación de inversores (se declara a partir del umbral del 10 por ciento y no del 3 por ciento) y administradores (a partir de un 1 por ciento del capital, y no todas las operaciones como ocurre en la bolsa tradicional).

Costes Reducidos

Los costes ascienden al 7-8 pct del importe levantado en la oferta. De este total, la mayor parte (75 pct) corresponde al banco colocador y el resto se divide en asesor registrado (en torno a 14 pct), asesoría (8 pct) y tarifas del MAB (3 pct).

El MAB (BME (BME.MC)) cobra 6.000 euros por la salida, un 0,5 por mil sobre el nominal admitido y 6.000 euros de mantenimiento anual. Según Antonio Giralt, presidente del MAB, estos costes serían aproximadamente la mitad de los del mercado continuo.

Contrato De Liquidez

Dada la limitada liquidez de este mercado, las empresas cuentan con un proveedor de liquidez que presta la contrapartida a compradores o vendedores.En lo que va de 2010 Imaginarium (IMGI.MC) y Zinkia (ZNK.MC), las dos primeras empresas que dieron el salto al MAB, sólo han movido un volumen conjunto de 4 millones de euros.

FORMATO DE NEGOCIACIÓN

De momento los valores sólo cotizan en "fixing" (dos subastas al día, a las 1200 y a las 1600 horas) para concentrar el volumen de contratación, aunque el MAB contempla la posibilidad de que valores con suficiente liquidez y capitalización pasen a la contratación en continuo.

Incentivos Fiscales, Ayudas

La Comunidad de Madrid ofrece una deducción fiscal del 20 por ciento en las inversiones en empresas del MAB --hasta un máximo de 50.000 euros de inversión-- y la Generalitat de Cataluña concede un 20 por ciento de deducción para inversiones en ampliaciones de capital del MAB.

En cuanto a las empresas, Industria ha abierto una línea de préstamos de hasta 1,5 millones de euros para sufragar los gastos de salida al MAB.

Experiencias Similares

Existen mercados similares en Italia y los países nórdicos, pero los principales referentes para los creadores del MAB han sido el francés Alternext --125 empresas-- y el Alternative Investment Market (AIM) de Londres --1.268 empresas--.

En estos dos mercados se han dado numerosos ejemplos de empresas que han salido del mercado principal para entrar en el de PYMEs, y en el de Londres ha habido también compañías que han utilizado el AIM como trampolín para pasar después al mercado convencional.

Las Cotizadas

- Zinkia (ZNK.MC), productora audiovisual. Debut: 15 jul 2009. Capital levantado: 7 millones en OPS (15 pct capital social tras ampliación). Capitalización: 48 millones. Evolución cotización desde salida: +7,29 pct (a cierre del 16 marzo). Gastos operación: 1,93 millones. Colocador: Banesto.

- Imaginarium (IMGI.MC), juguetera. Debut: 1 dic 2009. Capital levantado: 12 millones en OPS (16 pct capital social). Capitalización: 75 millones. Evolución cotización desde salida: -31,5 pct. Gastos: 2,14 millones. Colocador: Banesto.

- Gowex (GOW.MC), redes de telecomunicaciones. Debut: 12 mar 2010. Importe levantado: 6 millones en OPS (15 pct capital social). Capitalización: 51 millones. Evolución cotización desde salida: +25,1. Gastos: No revelados. Colocador: Caja Madrid.

- El 25 de marzo saldrá al MAB el grupo de distribución de protésis quirúrgicas Medcomtech y también ha anunciado su intención de cotizar el grupo biotecnológico catalán AB Biotics.

Entre otras biotecnológicas que han expresado a los medios su interés por cotizar en el MAB se encuentran la firma de investigación biomédica Euroespes y Neuron Biofarma. Además, la sociedad de capital riesgo Cross Road Biotech (CRB) ha apuntado la posibilidad de sacar a este mercado su sociedad OWL Genomics.

Fuentes: Antonio Giralt, presidente del MAB, página web del MAB, elaboración propia.

Información de Tomás González y Tracy Rucinski; editado por Carlos Ruano

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