23 de octubre de 2014 / 11:49 / en 3 años

ACTUALIZA 1-ACS aplaza a 2015 salida a bolsa de yieldco renovables- fuente

* ACS busca segregar activos renovables en ‘yieldco’- fuentes

* Plan inicial era cerrar la operación antes de fin de año, aplaza a 2015- fuente

* Tensiones en mercado y complejidad operación fuerzan retraso- fuente

* Desconsolidaría 2.600 mln eur de deuda, ofrece alta rentabilidad (Añade detalles)

Por Andrés González y Sonya Dowsett

MADRID, 23 oct (Reuters) - El grupo español de construcción y servicios ACS se ha visto forzado a retrasar hasta principios de 2015 su plan de escindir sus activos de renovables para sacarlos a bolsa, dijo una fuente conocedora de la operación, ante la complejidad del proceso y las tensiones de los mercados en los últimos días.

ACS, con una elevada deuda por sus ambiciosas inversiones de los últimos años, lleva cuatro ejercicios con estos activos en venta y desconsolidados en el balance, aunque la reforma energética y la falta de interés inversor han impedido la venta de activos renovables que van desde plantas termosolares a generación eólica.

“Es un proceso muy complejo, hay que agrupar multitud de activos en un vehículo, solicitar permisos a los bancos financiadores, hablar con los inversores minoritarios (...) la idea era colocar el yieldco antes de final de año, pero se ha visto que no era factible. La idea es seguir adelante con el proceso, aunque se retrasa hasta principios de 2015”, dijo una fuente conocedora de la operación.

Un portavoz de ACS no hizo comentarios a la información, que fue adelantada por el diario web ElConfidencial.com.

Como otras constructoras españolas, ACS está intentando reestructurar su balance con la venta de negocios que no considera estratégicos después de ver limitados sus ingresos tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria en 2007.

El grupo puso en venta en 2010 activos de energías renovables con una capacidad instalada de 2.148 megavatios en noviembre de 2010.

En su última presentación a analistas realizada en octubre, el grupo estimó el valor de sus activos en venta, entre los que incluye renovables, infraestructuras y activos inmobiliarios, en 3.000 millones de euros.

El grupo, que tiene una deuda de 5.800 millones de euros a finales de junio sin contar con los 2.600 millones de euros asociados a estos activos, lograría con la operación captar ingresos y sacar definitivamente de su balance una deuda que lastra sus ratios financieros.

“Es matar dos pájaros de un tiro”, dijo una fuente conocedora de la operación, que afirmó que la idea del grupo es mantener una participación del 49 por ciento y colocar el resto en el mercado.

ACS tiene valorado en sus libros estos activos en 3.200 millones de euros y podría tener que volver a apuntarse la deuda asociada a los mismos en su balance si no cierra la operación antes de final de año, según las normas internacionales de contabilidad.

Los Yieldcos han ganado popularidad entre los generadores de energía estadounidenses en los últimos meses, con operaciones como la de NRG Energy, que permiten obtener fondos con los que financiar nuevos proyectos.

Se colocan en una compañía holding que agrupa los activos maduros con un flujo de caja estable, que se distribuye mediante pagos de dividendo.

Los activos de ACS darían un dividendo anual de un seis por ciento para atraer inversores, dijo una de las fuentes, que agregó que el vehículo tendría un consejo de administración independiente.

La empresa de energías renovables Abengoa escindió sus activos en América con una oferta pública de venta que fue sobresuscrita en 16 veces. Las acciones subieron un 28 por ciento en su debut en el mercado estadounidense. (Editado por Carlos Ruano)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below