1 de junio de 2011 / 14:06 / hace 6 años

ACTUALIZA1- Regulador EEUU bendice unión de Grifols y Talecris

* Acuerdos de desinversión de mayo se mantienen intactos

* Desinversiones se ejecutarían en 10 días tras cierre

de compra, que estaría próximo

* Grifols recuerda que desinversiones no afectan sinergias

* Acción sube 0,7% aunque decisión era esperada por mercado

(Añade detalles, cotización, comentario de analista)

Por Jose Elías Rodríguez

MADRID, 1 jun (Reuters) - El grupo de hemoderivados Grifols (GRLS.MC) dijo el miércoles que la Federal Trade Commission (FTC) ha dado su visto bueno definitivo a la compra por 4.000 millones de dólares de su rival estadounidense Talecris TLCR.O, según los términos acordados con el regulador a principios del mes pasado.[ID:nLDE7410GG]

“El acuerdo de consentimiento anunciado exige que Grifols realice unas desinversiones a favor de Kedrion en los 10 días siguientes a la compra”, dijo la española en un comunicado al supervisor bursátil.

De hecho el cierre de la adquisición podría estar muy próximo y se producirá cuando Grifols registre la solicitud de admisión en los mercados español y estadounidense de las acciones sin derecho a voto emitidas en el marco de la operación.

“Como consecuencia de esta aprobación se proceden a iniciar en el día de hoy, tanto en España como en Estados Unidos, las operaciones relativas al cierre de la adquisición de Talecris”, dijo Grifols.

A principios del mes pasado, Grifols (GRLS.MC) y Talecris TLCR.O acordaron con la FTC la venta de activos y otras operaciones comerciales y operativas con el fin de obtener el plácet regulatorio a la fusión. [ID:nLDE74109Q]

En concreto, Grifols venderá a la italiana Kedrion dos centros de obtención de plasma, el negocio de Factor VIII en EEUU de Talecris y la planta de fraccionamiento de Melville --que Grifols gestionará durante 4 años bajo un contrato de arrendamiento con Kedrion.

En el mercado, las acciones de Grifols subían a las 16.00 hora local del miércoles cerca de un 0,6 por ciento a 14,270 euros en una bolsa española bajista ya que la culminación con éxito de la operación ya se mascaba en el mercado incluso antes del pacto anunciado en mayo.[ID:nLDE70Q21I]

“Creemos que el mercado ya asumía una probabilidad muy alta de aprobación por parte de la FTC tras el acuerdo del 2 de mayo, aunque esperábamos una reacción moderadamente positiva esta mañana al desaparecer los temores a que fuese bloqueada por el comisionado o que hubiese requerido concesiones más duras”, dijo JP Morgan en una nota para clientes el miércoles.

ANTECEDENTES

Grifols lanzó en junio de 2010 su oferta por Talecris, una operación de 4.000 millones de dólares con la que la española se ubicará en el tercer puesto mundial en fabricación de plasma.

Grifols pagará 19 dólares más unas 0,64 acciones propias por cada título de Talecris, lo que conllevará la emisión de 87 millones de nuevas acciones de Grifols.

La catalana recordó una vez más que las sinergias de la compra de Talecris siguen siendo las mismas.

Cuando anunció la operación, la catalana calculó que las sinergias operativas de la adquisición eran de 230 millones de dólares, al tiempo que esperaba sinergias adicionales de 300 millones entre 2010 y 2014 en inversiones, 40-70 millones de euros en capital circulante, y “posibles” sinergias adicionales en ingresos no cuantificadas.

Algunos analistas consideran que estos cálculos son conservadores pues no contienen sinergias en materia de ingresos, algo que no permite el regulador estadounidense de competencia.

“Seguimos pensando que el objetivo derivado (de los ahorros derivados de la fusión) podría probarse conservador porque sólo tiene en cuenta sinergias de costes e ignora el potencial de las sinergias de ingresos, lo que podría incrementarlas”, dijo JP Morgan.

Con la compra de Talecris, el hemoderivado A1P1, un inhibidor de proteasa Alfa1-antitripsina indicado para el enfisema pulmonar, tendrá un peso específico en el mix de negocio de Grifols, ya que pasará a representar el 12 por ciento de las ventas totales, frente al 1 por ciento de 2010, según destacó recientemente el presidente Víctor Grifols en la junta de accionistas.

En términos geográficos, el 53 por ciento de los ingresos de la nueva Grifols procederá de EEUU, el 26 por ciento de los ingresos provendrá de Europa, Canadá se convertirá en un mercado importante aportando el 7 por ciento de la facturación, y el 14 por ciento de las ventas se generarán en el resto de mercados.

Información de Jose Elías Rodríguez; editado por Jesús Aguado

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