ANÁLISIS- Bancos europeos presionados, necesitan más claridad

viernes 2 de julio de 2010 18:28 CEST
 

 * Inversores esperan pruebas estrés bancos europeos despejen
   ambiente
 * Manejar exposición a deuda soberana, principal dilema para
   reguladores 
 * Dudas sobre si reguladores forzarán reconstrucción urgente
   de capital
 
 Por Steve Slater
 LONDRES, 2 jul (Reuters) - Varios bancos podrían necesitar
ampliar capital, pero una avalancha de peticiones de efectivo
parece improbable después de un chequeo de la salud económica
europea que los reguladores esperan desesperadamente que
proporcione una dosis de seguridad a los nerviosos mercados.
 Bancos e inversores han estado paralizados por lo que
desvelarán los tests de estrés, incluso desde que los
legisladores de Bruselas dijeran hace dos semanas que los
resultados se harán públicos en la segunda mitad de julio.
 Pero las pruebas no serán tan severas como las que llevaron
a cabo los reguladores de Estados Unidos y Reino Unido a
comienzos del pasado año, aunque los bancos ya hayan mejorado su
capital y se espera que aquellas entidades en peor estado tengan
tiempo para mejorar.
 El éxito dependerá de si el proceso restablece la confianza
entre unos inversores orientados a las ventas.
 "Los inversores necesitan guías para retomar confianza,
necesitan un aumento de la transparencia", dijo Guy de Blonay,
que codirige el fondo Financial Opportunities Fund de 1.400
millones de libras del gestor Jupiter.
 Los tests se ven como clave para romper con la crisis de
confianza en torno a la solvencia bancaria, financiación, la
exposición a deuda soberana y otras preocupaciones que han
lastrado las cotizaciones de varios bancos europeos, entre ellos
los españoles Santander (SAN.MC: Cotización) y BBVA (BBVA.MC: Cotización).
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Para datos clave de bancos, pinchar  [ID:LDE6611LH]
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 CHEQUEO DE SALUD
 Aunque el criterio de los tests todavía no es público ni sus
principales temas -- cómo de severo será, si incluirá pérdidas
por exposición a Grecia, España u otras deudas soberanas y qué
mecanismo reparará la salud de los bancos que muestren
debilidad.
 Los reguladores están interesados por sus preocupaciones
sobre la deuda soberana, pero el asunto es delicado desde un
punto de vista político.
 Forzar a los bancos a apuntarse una pérdida por su
exposición a la deuda de un Estado miembro -- incluso uno con
problemas, como Grecia-- está cargado de problemas. Aunque un
auténtico test de estrés apenas puede ignorar uno de los mayores
riesgos a los que se enfrenta este sector.[ID:nLDE6610I0]
 Los reguladores podrían forzar a los bancos a detallar su
exposición a la deuda soberana y podrían usar los diferenciales
del mercado como representativos de cualquier pérdida de valor,
dijeron fuentes.
 "El riesgo soberano es el mayor problema ¿Qué valor tienen
estos activos en un escenario difícil? Ésa es la principal
cuestión de confusión en el mercado", dijo De Blonay de Jupiter.
 Una fuente familiarizada con el asunto, que pidió no ser
identificada, dijo: "Sabemos lo que quieren los mercados.
Daremos información de modo que el mercado, en mi opinión,
debería ser capaz de hacer su propio juicio".
 Un total de 25 de los principales bancos europeos han sido
puestos a prueba en la primera oleada, y la UE palnea extenderlo
a más de 100, dijeron fuentes.
 El test probablemente evidencia que unos 8 ó 10 bancos tengan
necesidades de capital, dijo un banquero.
 Otro dijo que el número estaría cerca de 20, dependiendo de
la severidad del test.
 Los mayores problemas están en las entidades regionales
alemanas o landesbanken y en las cajas españolas. Analistas
dijeron que las cajas, que suponen prácticamente la mitad del
sistema financiero español, y los landesbanken, que suponen un
tercio de estos activos en Alemania, se incluirían si fuera
necesario para restablecer la confianza.
 
 DURO, PERO NO ES JUICIO FINAL
 El test, coordinado por el Comité de Supervisores Bancarios
Europeos (CEBS, por su sigla en inglés), se espera que utilice
parámetros similares a uno anterior en octubre, cuando los
resultados individuales de los bancos no se publicaron.
 Aquel estudio presagiaba una caída del 5,2 por ciento en el
PIB el primer año y del 2,7 por ciento en el segundo año, un
aumento del paro al 12 por ciento y caídas moderadas en los
precios inmobiliarios.
 Está previsto que el nuevo límite de Tier-1 se establezca en
el 6 por ciento, mayor que el 4 por ciento usado anteriormente,
aunque por debajo del nivel considerado efectivo entre los
inversores.
 Un test de estrés de Reino Unido a comienzos de 2009 se basó
en una caída de hasta un 60 por ciento en precios comerciales
inmobiliarios, de hasta el 50 por ciento en los precios de
viviendas y de un descenso del 6,9 por ciento del PIB.
 Los tests de Reino Unido y Estados Unidos ayudaron a
devolver la confianza, en parte porque forzaron un enorme
aumento de la financiación. Los bancos británicos aumentaron
capital en 134.000 millones de libras antes y tras el test,
dividido entre el sector privado y el contribuyente, y 10 de los
19 bancos estadounidenses necesitaron aumentar capital en
185.000 millones de dólares en conjunto.
 Los bancos de la zona euro no se han paralizado y han
aumentado en más de 100.000 millones de dólares desde el inicio
de la crisis.
 Muchos bancos pueden absorber el daño con un "significativo
pero no dramático" golpe a su ratio de capital Tier 1, con una
media de unos 2 puntos porcentuales, dijo CreditSight.
 Las pruebas simuladas llevadas a cabo por analistas
mostraron que KBC (KBC.BR: Cotización), National Bank of Greece (NBGr.AT: Cotización),
Commerzbank (CBKG.DE: Cotización), Credit Agricole (CAGR.PA: Cotización) y Dexia
(DEXI.BR: Cotización) salen peor que el de los grandes rivales, pero sin
caer en niveles peligrosos.
 Santander podría tener un impacto de 7.500 millones de euros
como consecuencia de un recorrte por deuda saberana, estimaron
analistas de Credit Suisse, aunque el segundo mayor banco
europeo tiene uno de los colchones de capital más fuertes y
suficiente generación de beneficios para absorber un impacto.
 (Información adicional de Douwe Miedema; Editado por David
Holmes)
 ($1=0,6598 Libras)   ($1=0,8172 Euros)