14 de julio de 2008 / 11:03 / en 9 años

ACTUALIZA3-Santander oferta 1.259 mln libras por británico A&L

(Añade citas tras rueda de prensa, analistas)

Por Carlos Ruano

MADRID, 14 jul (Reuters) - El banco Santander (SAN.MC) anunció el lunes un acuerdo consensuado con el consejo de Alliance & Leicester (A&L) para adquirir la séptima entidad hipotecaria británica por 1.259 millones de libras (1.570 millones de euros) en acciones.

El mayor banco español, que pretende integrar A&L en Abbey, busca incrementar su presencia en el mercado británico con una operación que generaría sinergias antes de impuestos de unos 180 millones de libras en 2011.

El banco español reconoce que la operación, que podría cerrarse en octubre, se produce en un momento “complejo” para los mercados, con recesión en el negocio inmobiliario británico, un riesgo de crédito creciente y unas condiciones de liquidez adversas a nivel mundial.

Pero, al mismo tiempo, las malas condiciones han jugado un papel importante a la hora de conseguir un buen precio por una entidad que Santander ya intentó comprar el año pasado.

“Están comprando Alliance & Leicester precio de ganga”, dijo David Cumming, de Standard Life Investments, que tiene una participación de un 2,4 por ciento en A&L. “Me asombraría si nadie hace una oferta mayor en los próximos meses”, añadió.

Santander, para quien “la propuesta ofrece buenas oportunidades teniendo en cuenta los riesgos”, parece bastante seguro de que no se presentará una oferta competidora.

“Siempre es posible, es un proceso abierto. ¿Probable? No lo creo. Entiendo que la oferta es justa y el consejo la recomienda”, argumentó en rueda de prensa el director financiero de Santander, José Antonio Álvarez.

Con respecto a los retos que enfrenta la compra, Santander asegura haber estudiado la operación al milímetro y promete realizar operaciones para mejorar el balance de la entidad que surgirá de la integración de Abbey y A&L y ajustar sus ratios a los criterios de calidad del grupo.

De hecho, el banco español aportará 1.000 millones de libras de capital adicional para proteger eventuales gastos y condiciones adversas del mercado en Reino Unido. Del importe total, 400 millones se destinarían a provisiones, 250 a mejorar los ratios de capital y unos 300 millones a las expectativas de costes de reestructuración que incluirán pérdidas de empleo.

“No tenenos una cifra, pero en estos procesos siempre hay ajustes de empleo”, reconoció el responsable financiero.

En el lado contrario, prevé “desapalancar el balance” de la entidad que sumará Abbey y A&L con ventas de activos por entre 20.000 y 30.000 millones de libras.

Teniendo en cuenta todos estos datos, Santander estima que, con un retorno a la inversión del 19 por ciento en 2011, la operación generaría beneficio a partir de 2009.

MÁS ACCIONES

La oferta, pendiente de diversas autorizaciones, se estructaría mediante un canje de una acción de Santander por cada tres de A&L.

La oferta valora A&L en 1.259 millones de libras, con una prima del 36,4 por ciento con respecto al valor en bolsa del viernes. Adicionalmente, el acuerdo contempla que los accionistas de A&L cobren antes de la oferta un dividendo de 18 peniques por acción, con lo cual la prima sería del 44,6 por ciento.

Para atender al canje, Santander emitirá 140 millones de acciones nuevas equivalentes a un 2,2 por ciento del capital social actual de la entidad.

Las acciones de A&L rebotaban a media sesión casi un 51 por ciento a a 331 peniques, por encima de la propuesta de Santander, que valora la acción de la entidad británica en 317 peniques (con dividendo incluido). En Madrid, Santander subía un 0,7 por ciento sometido a una gran volatilidad.

Santander, que dio un gran salto internacional en 2004 con la adquisición de Abbey, explicó que con la integración de las dos entidades tendrá 959 oficinas en el Reino Unido, que representarán “una cuota de mercado del 7,6 por ciento”.

Las dos entidades concentrarán más de un 8 por ciento de los ahorros y créditos personales del país.

Información de Carlos Ruano, Steve Slater; Editado por Jesús Aguado

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