DATOS CLAVE- Banca española se somete de nuevo a 'stress tests'

viernes 15 de julio de 2011 14:04 CEST
 

MADRID, 15 jul (Reuters) -  La Autoridad Bancaria Europea
(EBA, por sus siglas en inglés) publicará el viernes los
resultados de las pruebas de estrés realizadas a la banca
europea, incluidas 25 entidades españolas.
    A continuación detallamos los principales aspectos de las
pruebas, especialmente en lo que respecta a la metodología
empleada y las particularidades que afectan a las entidades
españolas.

    CAPITAL EXIGIDO
Las pruebas evalúan en qué medida las entidades disponen de
capital suficiente para afrontar escenarios macroeconómicos
extremos hasta finales de 2012.  [ID:LDE76E0RI]
    En estas pruebas se ha establecido el 5 por ciento como
nivel mínimo de core capital o capital básico  para "aprobar" en
dichos escenarios hipotéticos, frente al 6 por ciento de las
pruebas del año pasado.
    En este ejercicio la definición de solvencia empleada para
superar se basa en una definición más exigente de core capital
(capital de máxima calidad para hacer frente a pérdidas en el
futuro). El año pasado el Comité Europeo de Supervisores
Bancarios (CEBS) empleó el Tier-1 como criterio de capital, que
admitía algún tipo de instrumentos híbridos de capital.
    La decisión de excluir ciertos tipos de capital ha causado
controversias entre las autoridades de la eurozona y el sector
bancario y ha llevado al banco alemán Helaba a retirarse de las
pruebas por la negativa de EBA a aceptar una modalidad híbrida
de reservas (mezcla de deuda y capital) con la que cuenta esta
entidad, que habría sido la única alemana en no pasar el test de
los 13 que se presentan. [ID:ID:nL6E7IE0UR]
    En el escenario estresado central que considera la EBA se
aceptan como capital ciertas emisiones de convertibles o planes
de reestructuración que estén comprometidos a 30 de abril de
2011, así como las ayudas que prevé inyectar el Estado español
en las entidades que lo requieran para cumplir con la nueva
regulación en España. Asimismo, la EBA tiene en cuenta los
procesos de salidas a bolsa puestos en marcha por Bankia y Banca
Cívica.
    No obstante, en dicho apartado no se incluyen las
provisiones genéricas ya constituidas --un rasgo propio del
sistema bancario español-- por criterios de homogeneidad, ni las
emisiones de convertibles con vencimiento más allá de 2012 o las
desinversiones realizadas en la primera parte del año, entre
otras.
    Sin embargo, y esta es una las cuestiones más discutidas de
las pruebas, el suspenso en dicho apartado central, pese a
indicar unas hipotéticas necesidades adicionales de capital, no
supone necesariamente la aplicación de nuevas medidas de
recapitalización.
    Esto se debe a que en la EBA añade un apartado denominado
como "otras medidas atenuantes" en el que sí acepta, entre otros
instrumentos, las provisiones anticíclicas españolas, las
desinversiones realizadas hasta el 30 de abril o emisiones de
convertibles no aceptadas a la hora de definir el suspenso o
aprobado.
    En la práctica, esto supondría que el sector bancario
español, pese a recibir varios suspensos, podría no precisar
apenas capital adicional al ya identificado por el Banco de
España y contemplado en los planes de las entidades.
    
    Para ver DATOS CLAVE con las entidades que participan en los
testes de estrés y los escenarios, haga click en [ID:LDE76E0RI]
    
    BANCA ESPAÑOLA, MÁS ESTRESADA QUE RESTO DE EUROPA
    En España se ha sometido a las pruebas la práctica totalidad
del sistema financiero, mientras que en otros países europeos el
alcance del test es mucho menor, lo que ha causado críticas por
parte de autoridades y entidades españolas.
    Pero la queja más amarga de los bancos y cajas españolas, e
incluso de la ministra española de Economía, ha sido la
imposibilidad de incluir como capital las provisiones
anticíclicas como capital, que ascendían en el sistema
financiero español a 27.000 millones en marzo.[ID:nLDE76A1E6]
    Las provisiones anticíclicas (genéricas y subestándar) son
un rasgo diferenciador del sector financiero español que
consisten en crear unas reservas -- sin asignación específica a
ningún activo -- en épocas de bonanza para poder utilizarlas en
fases de deterioro económico.
    Asimismo, la banca española también ha recibido un trato más
estricto en la definición de los escenarios macroeconómicos
adversos, ya que al PIB español se les restan 4,6 puntos
porcentuales, frente a una reducción de 4,4 puntos para el
conjunto del área del euro en 2011-12. Se estima además para
España una caída de los precios de la vivienda del 21,9 por
ciento nominal en este período, frente a un descenso del 14 por
ciento para el conjunto de la UE.
    En inmuebles comerciales, incluido el suelo, la caída para
España es del 46,7 por ciento, frente al 28 por ciento de media
para la UE.
    El aumento de los diferenciales soberanos por la crisis de
deuda de la eurozona en las últimas semanas también va en
detrimento de las entidades españolas en las pruebas, ya que
este encarecimiento en la financiación se ha considerado en la
capacidad de generación de recursos en 2011-12, lo que afecta
más a de entidades de países castigados por el efecto contagio
de la crisis como España.
    Además de las críticas españolas, entidades y analistas han
atacado las pruebas por diversos motivos, como no contemplar una
reestructuración de deuda griega --sí se contemplan importantes
descuentos en el valor de los bonos de deuda periférica-- o no
incluir los problemas de liquidez en los escenarios tensados.
    
    POSIBLES SUSPENSOS ENTRE BANCA ESPAÑOLA
    Varios bancos españoles podrían haber suspendido las pruebas
debido a la estricta metodología y la citada exclusión de
provisiones dinámicas, desinversiones recientes y convertibles,
aunque es probable que las exigencias de capital adicional por
parte de la EBA sean muy reducidas o inexistentes al
considerarse que estas medidas atenuantes ya abordan el
problema.
    Entre estas estarían, según reconocieron ayer, Banco Pastor
y CX. También estarían en el punto de mira al menos CAM y Unnim.
[ID:nLDE76D1BR]
    
    EL PLAN DE RECAPITALIZACIÓN ESPAÑOL
    El sistema financiero español se encuentra inmerso en un
plan de recapitalización que obliga a las entidades a buscar
capital privado o aceptar ayudas públicas a través del Fondo de
Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).[ID:nLDE73E0Y0]
[ID:nLDE7651KE] [ID:nLDE7292CR]
    Estos planes serían precisamente los que ayudaría al sistema
financiero español a superar las pruebas sin que la EBA exija
más capital adicional o en todo caso se trate de importes
menores asumibles por el FROB.
    El Banco de España (BdE) ya ha indicado que el FROB cubriría
cualquier importe adicional necesario.
    En virtud de la nueva regulación española, diseñada con el
fin de despejar dudas sobre la banca nacional en los mercados
internacionales, el BdE ha identificado unas necesidades máximas
de 17.024 millones para la recapitalización del sector
financiero español.
    A diferencia de las pruebas de la EBA, que consisten en un
ejercicio teórico y estresado a futuro, las exigencias del Banco
de España --8 por ciento para bancos cotizados y 10 por ciento
para los no cotizados o con bajo nivel de inversores privados--
se basan en una "foto fija" con niveles de capital actuales.
[ID:nLDE76C1C5]
    Tanto los planes de recapitalización públicos como los
planes de refuerzo privado deben estar culminados antes del 30
de septiembre, que se puede prorrogar como máximo hasta marzo de
2012.
    No obstante, la cantidad final podría ser muy inferior ya
que el nivel exigible del 10 por ciento de capital principal se
rebaja al 8 por ciento en caso de salir a bolsa o dar entrada a
inversores privados. Al menos cuatro cajas, que respresentan el
8 por ciento de los activos del sistema bancario español -- CAM,
CX, Unnim, y NovaCaixGalicia -- han optado prioritariamente por
las recapitalizaciones públicas, que ascenderían a unos 7.708
millones. [ID:nLDE76C1C5]
    Otros cuatro grupos de cajas, que representan el 15 por
ciento de los activos del sector bancario, priorizan la
recapitalización privada, aunque cuentan también con la
alternativa del recurso al FROB.
    En este grupo figuran Bankia y Cívica, Effibank
--denominación del grupo de cajas constituido por Cajastur, Caja
Extremadura y Caja Cantabria-- y Banco Mare Nostrum (BMN).
    Además, otra quinta caja, el grupo Caja Duero y Caja España,
que representa alededor de un 1 por ciento del sistema, se
encuentra negociando su integración con Unicaja.
    Pese a que el Gobierno y el BdE confían en que los planes en
marcha sean suficientes, algunas casas de análisis y agencias de
calificación han dicho en el pasado que debido a la exposición
de cajas al sector inmobiliario, que aún no se ha recuperado de
la crisis iniciada con el estallido de la burbuja a finales de
2007, las necesidades de capital podrían ser mayores.
[ID:nLDE7290QG]
    
    BANKIA Y BANCA CÍVICA
    El mercado estará muy pendiente de los resultados de las
pruebas de resistencia para Bankia, que en las pruebas
aparecería como BFA, y Banca Cívica en un momento en el que
ambas cajas se encuentran en proceso salida a bolsa.
    Debido a que ambas cajas cuentan con planes de
recapitalización privados, la EBA tiene previsto computar la
cantidad más baja o incluso algo inferior que pueden obtener con
la salida a bolsa porque además cuentan con un plan B del FROB
en caso necesario.  [ID:nLDE76D1BR
    
    SANTANDER SE BENEFICIA DE EBA
    En el caso de los dos grandes bancos españoles, la EBA
tendría en cuenta como core capital Tier-1 unos 7.000 millones
de euros de unas obligaciones de Santander (SAN.MC: Cotización), al
convertirse en octubre de 2012.
    En cambio, BBVA (BBVA.MC: Cotización) sale peor parado en esta
comparativa debido a que anunció una amortización de 2.000
millones de obligaciones convertibles con posterioridad al 30 de
abril, aunque su conversión coincide este viernes con la
publicación de los resultados de resistencia. No obstante, en el
caso del segundo banco español sí se tiene en cuenta una
ampliación de capital realizada para comprar el banco turco
Garanti.   
    (Información de Tomás González y Jesús Aguado; editado por
Feliciano Tisera)