23 de febrero de 2011 / 9:15 / en 7 años

ACTUALIZA 2-Abertis estudia segregar activos, pagaría div extra

* Creará nueva sociedad no cotizada con negocio

aparcamientos y parques logísiticos

* Nueva empresa supone el 5,8 pct de activo total

* Ofrecería a accionistas entrar en nueva sociedad o recibir

dividendo en efectivo

* Abertis sería accionista de nueva sociedad en fase inicial

luego podría dar entrada a nuevos inversores

* Analistas valoran la nueva sociedad en torno a 650 mln eur

(añade comentarios analistas, cotización, detalles)

MADRID, 23 feb (Reuters) - Abertis (ABE.MC) estudia segregar sus activos de aparcamientos y parques logísticos en una sociedad no cotizada en la que podría dar entrada a nuevos socios, en una reestructuración de su negocio que supondría un pago extraordinario a sus actuales accionistas.

Las acciones del grupo respondían con alzas de cerca del 2 por ciento a este anuncio, que llega apenas medio año después de la entrada en el accionariado de Abertis del fondo de capital riesgo CVC.

"(El proceso de reorganización es) positivo, en línea con la esperada nueva estrategia tras los cambios accionariales traducido en creación de valor", dijo Banesto en su nota matutina.

Según el plan anunciado a primera hora del miércoles, la sociedad se dividirá en dos: la actual Abertis Infraestructuras (autopistas, telecomunicaciones y aeropuertos) --que mantendrá su condición de cotizada con su actual estructura accionarial-- y la no cotizada Saba Infraestructuras (aparcamientos y parques logísticos).

De completarse el proceso de reorganización, los actuales accionistas recibirían un dividendo extraordinario, que permitiría su cobro en efectivo o en acciones de la nueva Saba Infraestructuras.

"Se aseguraría así la posibilidad de participar en el nuevo proyecto a todos los accionistas de Abertis, opción que los accionistas principales están analizando", dijo la empresa en una nota de prensa.

Esta reestructuración se produciría tras la llegada del fondo de capital riesgo CVC Capital Partners en agosto del año pasado.

CVC compró una participación del 15,5 por ciento en la concesional por 1.700 millones de euros a la constructora ACS (ACS.MC), que a su vez retuvo de manera indirecta un 10,28 por ciento.

Con anterioridad, un intento a tres bandas de CVC, ACS y La Caixa (entidad que controla un 28 por ciento de Abertis a través de Criteria CRIT.MC) de lanzar una compra apalancada había quedado frustrado por las reticencias de los bancos ante el crédito de 5.000 millones requerido para la operación.

"Tendría todo el sentido que ACS y CVC acudiesen a la operación cobrando el dividendo", dijo una analista que pidió el anonimato.

Los analistas consideran que la integración de activos en Saba es positiva ya que supone reenfocarse hacia sus negocios estratégicos de concesiones de autopistas y telecomunicaciones.

"Las segregaciones, además de generar aún más efectivo, tendrían la ventaja de aclarar la estrategia del grupo y limitar el descuento por holding al que está sujeto ahora", dijo Natixis.

Los analistas valoran los negocios de aparcamientos y parques logísiticos en el entorno de los 650 millones de euros, deuda incluida.

"Esta operación no cambia el perfil de Abertis", explicó el analista, argumentando el pequeño volumen relativo de los dos negocios frente al total del grupo.

NUEVOS INVERSORES EN SABA

Abertis dijo que la nueva compañía de aparcamientos y parques logísticos podría mantener a la empresa matriz como accionista "en una fase inicial (...) y podría dar entrada a nuevos inversores institucionales que se sumarían al proyecto junto a los actuales accionistas de Abertis que deseen integrarse en el capital de Saba Infraestructuras".

Abertis dijo el miércoles que los negocios que, llegado el caso, se integrarían en Saba Infraestructuras, suponen un 4,6 por ciento de los ingresos consolidados del Abertis, un 3,5 por ciento del EBITDA y un 5,8 por ciento del activo total.

"Las dos compañías lograrían una mayor focalización de los recursos disponibles en un contexto en el que la apuesta por el crecimiento demanda una mayor capitalización de los proyectos en cartera", dijo Abertis.

Los inversores estarán pendientes de los comentarios que realicen los directivos de Abertis en la presentación de los resultados de 2010 que realizarán este jueves.[ID:nLDE71H15O]

Según un sondeo de Reuters entre 9 analistas, el resultado bruto de explotación (EBITDA) habría subido un 5,3 por ciento.

Información de Andrés González, Tomás González; editado por Robert Hetz

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