1 de julio de 2010 / 17:38 / en 7 años

ANÁLISIS-Bancos públicos Alemania y España son foco stress tests

* Landesbanken y cajas españolas son territorios no

explorados del sector bancario en la Unión Europea

* Mayor transparencia podría incrementar confianza inversora

Por Arno Schuetze y Judy MacInnes

FRÁNCFORT/MADRID, 1 jul (Reuters) - Los stress test en Europa se centrarán en analizar los balances las cajas de ahorros españolas y los Landesbanken alemanes debido a sus finanzas opacas, a la influencia política en su gestión y a sus vínculos con los problemas de la deuda soberana y la castigada situación inmobiliaria.

Una larga lista de bancos de la eurozona, tales como Santander (SAN.MC), BNP Paribas (BNPP.PA), Unicredit (CRDI.MI) y Deutsche Bank, están bajo un escrutinio constante de los mercados y su exposición a activos tóxicos, a la inestabilidad de la deuda soberana y a la morosidad es conocida.

Pero las 45 cajas de ahorros y las 8 Landesbanken son un territorio no explorado en el sector bancario europeo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha dedicado unos capítulos especiales a estos dos grupos de entidades en su último informe de Estabilidad Financiera.

La publicación de las pruebas de resistencia de este mes podrían mostrar que los problemas no han terminado después de que varias decisiones de inversión equivocadas llevaran a rescates multimillonarios.

"Muchos inversores contemplan el sector público (bancos) en algunos países como un potencial riesgo sistémico", dijeron analistas de Goldman Sachs en una nota de análisis reciente.

"Una prueba de resistencia también ayudaría a (una mejor) comprensión y podría actuar como interruptor del sentimiento negativo", agregó.

Para los Landesbanken, las grandes incógnitas que podrían quedar expuestas en las pruebas de resistencia son sus carteras de deuda soberana de los países de la periferia de la eurozona y partes de sus carteras de préstamos que podrían convertirse en morosas en un escenario de grave crisis económica.

Mientras que Alemania todavía dispone de fondos en su plan de estabilidad bancaria que podría ser usado para ayudar a los bancos a pasar las pruebas, el problema para el Gobierno de la la canciller alemana, Angela Merkel, sería más bien cómo plantearles otro rescate bancario a los electores.

Para las cajas españolas, que lograron permanecer a salvo de los activos tóxicos de Estados Unidos durante la primera parte de la crisis financiera, el principal problema es la propia burbuja inmobiliaria que contribuyeron a crear y que ahora se está desinflando.

Analistas y datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) muestran que algo más de la mitad de los 300.000 millones de euros de la exposición del sector financiero al sector promotor corresponde a las cajas.

Una parte de estos créditos al promotor ya están dañados y los precios inmobiliarios han empezado a caer tras un década de subidas.

Los Landesbanken alemanes tenían originalmente como primer cometido encargarse de ayudar a los gobiernos regionales en su apoyo a las empresas locales.

Pero muchas de estas entidades se desviaron de su camino cuando accedieron a una financiación desmedida en su carrera a los mercados de bonos a comienzos de 2000 y se dieron a la búsqueda desesperada de activos, muchos de los cuales les llevaron a incurrir en pérdidas incluso antes de la crisis financiera.

REESTRUCTURACIÓN DE CAJAS

En España, la iniciativa del banco emisor de querer publicar las pruebas de resistencia, entidad por entidad, para el conjunto del sistema fue el desencadenante para que Europa se sumara a hacer públicos los stress tests, algo a lo que se habían opuesto los reguladores europeos hasta hace bien poco.

Con un Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), dotado con un capital total de 99.000 millones de euros para contribuir a mejorar la solvencia de entidades en procesos de integración y con la reestructuración de las cajas prácticamente finalizada, las autoridades españolas consideran que su iniciativa tendría unos efectos de apoyo a la confianza similares a la que tuvieron las pruebas de resistencia de Estados Unidos el año pasado.

Las estimaciones de necesidades de capital para las cajas, que supone aproximadamente la mitad del sistema financiero español, oscilan entre los 17.000 millones de euros pronosticados por el FMI en su informe de abril, hasta los 40.000 millones de euros de Morgan Stanley.

Los analistas de Citi cifraron estas necesidades de capital entre los 24.000 y los 34.000 millones de euros.

No obstante, las necesidades de recapitalización de las cajas por su exposición a préstamos créditicios inmobiliarios dañados son muy diversos y oscilan entre un 6 por ciento del valor de sus libros hasta el 50 por ciento en algunos casos.

La estrategia del Banco de España ha pasado por forzar a las cajas fuertes a adquirir a las que se encontraban en una situación de mayor debilidad, un proceso que se supone que recorta el exceso de capacidad instalada en el sistema y ayuda a recapitalizar a las más débiles. Estas ayudas se han realizado con el apoyo de fondos públicos que las entidades tienen que devolver posteriormente con intereses, como mínimo del 7,75 por ciento.

En las operaciones de reestructuración de cajas se han visto implicadas 39 de las 45 cajas de ahorros españolas, que han supuesto la mayor reordenación del sector bancario español en la historia reciente, y que ha dejado el número de cajas en menos de 20.

Según datos del Banco de España, en 7 de las 12 operaciones de reestructuración se solicitaron ayudas al FROB por importe de 10.189 millones de euros.

En el caso de operaciones que solicitaron ayudas al FROB, se incluyó una reducción del número de sucursales de entre el 10 y el 30 por ciento y una reducción de plantillas de entre el 11 y el 27 por ciento.

El principal desafío que ahora afrontan las cajas de ahorros españoles es encontrar una nueva ley de cajas que les permita captar de una manera eficiente capital de primera categoría.

(Redactado por Boris Groendahl, información adicional de Noah Barkin en Berlin, Boris Groendahl en Viena y Jesús Aguado en Madrid)

Arno.Schuetze@thomsonreuters.com; +49 69 7565 1197; Reuters Messaging: Arno.Schuetze.reuters.com@reuters.net $1=.8172 Euro

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