8 de febrero de 2010 / 12:05 / en 8 años

PIMCO prefiere los bonos alemanes sobre los del Tesoro EEUU

* Presidente PIMCO dice 2010 será el año de riesgos en

deudas soberanas

* Alto ratio deuda-PIB en EEUU es problema estructural

Por Anirban Nag y James Thornhill

SIDNEY, 8 feb (Reuters) - El presidente ejecutivo de PIMCO, el mayor fondo de bonos del mundo, expresó el lunes su preocupación por el alto nivel de la deuda estadounidense, señalando que en el actual escenario prefería invertir en bonos alemanes, más que en títulos del Tesoro norteamericano. Mohamed El-Erian, presidente de Pacific Investment Management Co, calificó la situación de Grecia como un "gran aviso de alerta", al señalar que la delicada situación fiscal en ese país amenazaba con contagiar a otras naciones y con llevar a los inversores a los mercados más seguros.

Tradicionalmente, los bonos del Tesoro estadounidense son vistos como un refugio en época de incertidumbre, pero El-Erian dijo a Reuters Televisión que los bonos del Gobierno alemán tendrían una evolución mejor que sus pares norteamericanos, dado que la relación entre la deuda y el Producto Interior Bruto estadounidense supera el 60 por ciento.

"Donde estamos hoy, nosotros preferimos tomar riesgo en bonos del Gobierno en Alemania, que ofrecen condiciones mucho mejores que las que ofrece Estados Unidos", afirmó El-Erian en una entrevista.

El ejecutivo sostuvo que Estados Unidos enfrenta problemas estructurales que los políticos y las autoridades tendrán que abordar este año.

"Cuando se trata de asumir riesgos cambiarios, nos gusta asumirlos en lugares que tengan los fundamentos más fuertes. Ahora nos estamos concentrando en ver donde están los fundamentos más fuertes", dijo al ser consultado sobre la suerte del dólar estadounidense.

El dólar ha estado repuntando este año, con un alza de más del 3 por ciento frente a una cesta de monedas y una subida del 4,5 por ciento contra el euro, en medio de temores por la situación fiscal en Grecia, Portugal y España.

Los temores de un contagio han llevado a los inversores a apartarse de los activos de más riesgo como la renta variable y las materias primas.

En el corto plazo, hay riesgos de una corrección en el mercado, pero en el largo los activos de mercados emergentes son una muy buena apuesta, dijo El-Erian.

"Las acciones de mercados emergentes tienden a excederse en su camino al alza y en su camino a la baja. Por lo tanto, en el largo plazo es una exposición que uno tendría que tener, pero el punto de entrada tiene que esperar alguna corrección", señaló.

PIMCO tiene activos bajo gestión por 31.000 millones de dólares en mercados emergentes. Las acciones de mercados emergentes subieron a escala mundial un 74 por ciento el año pasado, superando a los mercados desarrollados.

Anirban Nag anirban.nag@ThomsonReuters.com; Reuters Messaging; anirban.nag.reuters.com@reuters.net; +61 2 9373 1821, Mesa de Edición en Español +56 2 437 4417

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