Telefónica, con margen para mover ficha tras tropiezo en Reino Unido

jueves 18 de diciembre de 2014 16:41 CET
 

* Presión sobre balance aprieta, pero no ahoga

* Analistas ven al grupo en modo de espera en Reino Unido

* Recuperación en España, vital para la compañía

Por Andrés González y Julien Toyer

MADRID, 18 dic (Reuters) - Pese a encarar un amargo revés con la venta frustrada de su filial británica, la reorganización de sus finanzas y de sus negocios desde hace dos años permiten a Telefónica preparar su próximo movimiento estratégico con cierta serenidad.

Aunque salvo una emisión de ultimo minuto de bonos híbridos el primer operador de telecomunicaciones europeo no cumplirá su objetivo anual de deuda, lejos ha quedado el tiempo en que tropiezos de este tipo ponían en entredicho la buena marcha del grupo o le forzaban a cancelar el dividendo, como en 2012.

Tanto fuentes conocedoras de la estrategia de Telefónica como las agencias de rating y los analistas indican que la operadora dispone de varias semanas - incluso varios meses según los pasos que den sus competidores - para mover ficha, con la puesta a punto de su negocio en España como prioridad.

En los últimos años, Telefónica ha reducido un 21 por ciento su deuda con ventas de activos en Irlanda, República Checa, Italia o Centroamérica, además de deshacerse de autocartera y apostar por dividendos en acciones.

"Telefónica no va a cumplir estrictamente hablando su objetivo, se va a desviar de los 43.000 millones de deuda neta y también del ratio de 2,35 veces deuda reportada (...) Pero no es preocupante puesto que vemos el compromiso que tiene el equipo directivo de la compañía en rebajar el apalancamiento", dijo a Reuters Carlos Winzer, analista de Moody's.   Continuación...